10%年化收益的含金量与实现难度 - 长期实现10%的年化收益率极具挑战性，其水平接近全球成熟市场代表标普500指数过去100年约9%-10%的回报率天花板，并显著高于普通理财产品2%-4%的收益[5] - 实现10%收益需同时跑赢2%-3%的温和通胀、无风险收益以及大部分专业基金经理[5][7][8] 大类资产的长期收益表现 - 存款与债券类资产长期看绝对不可能达到10%的年化收益[9] - 中国房产过去因时代红利曾实现高收益，但在未来人口结构变化下，难以再提供年化10%的普涨收益[9] - 股票或权益类基金是唯一理论上能提供长期10%回报的资产类别，例如沪深300全收益指数自2004年底至今涨幅586.68%，年化收益达9.91%[10] 阻碍实现目标收益的人性弱点 - 投资者因恐惧和贪婪导致行为偏差，如在市场下跌20%时割肉，上涨30%时高位加仓，无法长期持有[12][13] - 频繁交易扣除手续费和择时错误后，往往导致收益为负[13] - 资金非长期性质或仓位不足会严重削弱复利效果，例如仅用10%资金投资，即便获得20%年化收益，对总资产增值贡献也仅2%[14][15][16] 普通投资者实现目标的可行路径 - 资产选择上必须聚焦权益资产，其他资产类别基本无望实现长期10%的回报[18] - 在权益资产中，普通投资者应优先选择基金而非个股，以规避个股的高风险与高波动，指数基金因其编制透明、易于理解成为更佳选择[19] - 若仅追求市场平均收益，可投资于代表国运的宽基指数如沪深300、中证A500等[19] - 若追求超额收益，可考虑采用规则化策略的聪明贝塔指数，例如国证自由现金流指数通过“公司质量好+股价便宜”的选股逻辑，在历史回测中于A股和美股市场均展现出超额收益[20] 实现复利的关键投资行为 - 实现复利奇迹需要必要的分散、足够的仓位以及长期的坚持[21] - 市场波动是常态，收益呈现非线性，例如可能经历“第一年涨30%，第二年跌20%，第三年涨5%，第四年跌15%，第五年涨60%”的起伏过程[22] - 即便方法正确，达成长期超过10%的收益仍需较好的运气配合，如买入时点处于市场低位、宏观经济正常增长等[23]