文章核心观点 - 2026年生猪和肉牛养殖有望迎来周期拐点 宠物赛道成长性明确 产销研三环节俱全的公司有望在竞争中获胜 种植赛道特色标的成长性显著 [1] 生猪养殖 - 2026年上半年预计猪价延续低迷 行业延续低利润 [2] - 产能政策和周期调节推动产能去化持续 [2] - 行业负债降低 成本下降 建议关注成本改善且具备成长性的生猪养殖企业 [2] 禽养殖 - 白羽鸡产业链价格陷入深度低迷 供需回归平衡尚需时间 [3] - 黄羽鸡价格或将小幅修复 关注中华土鸡推广活动对黄鸡消费的带动作用 [3] 牛养殖 - 肉牛养殖周期长 中国肉牛养殖格局分散 散户行为影响大 [4] - 2022至2024年的价格低位推动产能去化 2025年起出栏量环比下降 价格有望持续景气 [4] 养殖后周期 - 2026年养殖存栏量仍然较高 行业景气度持续向上 其中上半年企业饲料销量增速预期高于下半年 [5] - 动保需求受养殖低利润影响 2026年动保景气度或承压 关注非洲猪瘟疫苗、宠物疫苗等新品进展 [5] 种植 - 种业振兴 品种创新 [6] - 粮食安全重要性提升 粮价有望稳中向上 [6] - 特色种植领域关注蓝莓、菌菇等机会 [6] - 天然健康趋势推动植物提取产品需求持续增长 [6] 宠物 - 宠物市场蓬勃发展 宠物主消费力仍强且付费意愿提升 宠物赛道成长性明确 [7] - 2025年行业陷入卷流量做大收入规模的困境 宠物品牌加大营销费用投放 影响行业公司短期利润率 [7] - 产销研三环节俱全的公司稀缺 此类公司有望在行业竞争中获得胜利 建议关注自主品牌增速和价格提升情况 [7]