文章核心观点 - 文章以一则关于美军在委内瑞拉采取军事行动的虚构事件为引子，探讨了其对全球政治经济及金融市场的潜在影响，并以此为契机，汇总了多家券商对2026年初A股市场的策略观点，同时梳理了近期各行业的重要新闻与动态 [1][7][9][10] 地缘政治事件市场影响分析 - 美军在委内瑞拉的快速行动超出市场普遍预期，预计将对短期市场产生明显扰动 [7] - 美国行动的核心目的包括：掌控委内瑞拉石油资源以补充国内福利、维护石油美元体系、在战略收缩中通过战术出击震慑反美国家并稳定盟友信心 [7] - 事件对中国经济的直接影响有限：中委双边贸易规模约50亿美元，对华石油出口占中国进口总量不足5%，中国对委债权规模约一两百亿美元量级 [7] - 对金融市场影响呈现短期与长期逻辑分化：短期因供给预期上升导致油价承压，长期则担忧美国控制能源源头推动油价上涨 [8] - 美元可能短期走强（因行动提振信心），长期承压（因破坏全球秩序侵蚀美元全球化基础）；黄金可能短期受压，长期看涨 [8] 券商周度策略核心观点 - 多方观点普遍认为春季躁动行情已启动或即将展开： - 华西证券：春季躁动提前，牛市格局未改，2026年是多个正面因素叠加的“大年” [10] - 华创证券：春季躁动已启动，流动性或为主要驱动 [10] - 中信证券：人心思涨，开年后市场震荡向上概率更高 [10] - 兴业证券：流动性因素在1月有望延续并深化，市场流动性和风险偏好同步改善 [10] - 中信建投：A股跨年行情展开，多重利好推动港股大涨，A股有望迎来开门红 [10] - 国泰君安：政策、流动性、基本面共振上修，市场有望迎接春季“开门红” [10] - 东吴证券：春节前后市场环境通常对多方有利，A股总体机会大于风险，看好节后科技行情 [10] - 信达证券：春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强 [10] - 空方或谨慎观点提示市场难度与波动： - 申万宏源：当前处于季度级别的高位震荡阶段，需关注触发调整的可能性 [10] - 国金证券：春季躁动在12月过早形成一致预期并被提前交易，投资难度正在增加 [10] - 配置建议聚焦科技成长与部分周期： - 普遍关注方向包括：AI（算力链、应用）、机器人、半导体、国产替代、商业航天、创新药、非银金融等 [10] - 部分券商提及关注“反内卷”与涨价方向的化工、新能源，以及顺周期、消费等行业 [10] 下周发酵板块及行业要闻解读 - 航天与商业航天： - 蓝箭航天科创板IPO申请获受理，金风科技旗下江瀚资产持股4.1412% [11] - “十五五”开局之年，中国航天将推进载人登月试验、嫦娥七号探月、新型火箭首飞及回收等项目 [11] - 隆盛科技控股子公司微研中佳深耕商业航天7年，布局多款核心部件 [39] - 豪能股份已与蓝箭航天等头部航天企业开展合作，部分项目已完成定点 [39] - 芯片与AI芯片： - 国家集成电路基金增持中芯国际H股至9.25% [11] - 百度旗下昆仑芯已向港交所提交上市申请 [11] - 高盛研报指出，若给予昆仑芯类似寒武纪（40倍市销率）的估值，百度所持59%股权价值将高达220亿美元，相当于百度当前市值的约45% [12] - 上海AI芯片龙头燧原科技已完成IPO辅导，腾讯为其最大股东，国家大基金二期为第五大股东 [12] - AI与大模型： - 智谱计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌上市 [13] - MiniMax将于2026年1月9日正式登陆港股 [13] - DeepSeek R2或在春节期间发布 [14] - 无人驾驶： - 特斯拉车主凭借自动驾驶技术全程无干预横穿美国，引发关注 [15] - 消费电子： - OpenAI正在开发首款消费级AI硬件“Gumdrop”，形态接近AI智能笔，强调手写、语音与ChatGPT结合 [16] - 2026年国际消费电子展(CES)将于1月6日-9日举办 [23] - PCB与上游材料： - Google自研TPU将于2026年启动规格升级，带动上游CCL规格从M7转向M8/M9，PCB层数从22-24层升至36-44层 [17] - 规格升级导致钻针等耗材需求变化，单支钻针使用寿命从约3000次降至800次以下 [17][19] - CCL供应中Panasonic约占七成，台光电约占三成 [19] - 生益科技签订45亿元高性能覆铜板项目投资意向协议 [38] - 脑机接口： - 马斯克表示Neuralink将于2026年开始大规模生产脑机接口设备 [20] - 国内首家专注于超声波脑机接口技术的创新企业“格式塔”在成都正式成立 [20] - 其他行业动态： - 空调：美的空调自1月3日起涨价，合并涨幅将超过6% [21] - 存储：国内DRAM龙头长鑫科技科创板IPO获受理，拟募资295亿元 [21] - 房地产：官方发文强调改善和稳定房地产市场预期，推动既有住房更新改造 [21] - 卫星导航：“星链”宣布为委内瑞拉民众提供免费宽带服务至2月3日 [21] - 核聚变：中科院合肥物质科学研究院EAST装置找到突破密度极限的方法，可能是商业化关键一步 [21] - 核聚变产业大会：将于1月16日至17日在合肥举办 [22] - 核电：全球最大“华龙一号”核电基地漳州核电2号机组投入商运 [23] - 免税消费：元旦假期海南离岛免税购物金额7.12亿元，同比增长128.9% [22] - 冰雪经济：哈尔滨元旦旅游订单同比增长23% [23] - 牛肉进口：中国对进口牛肉实施国别配额及配额外加征55%关税的保障措施，为期3年 [23] - 数字人民币：国有大行自1月1日起为数字人民币实名钱包余额按活期利率计付利息 [23] - 低空经济：上海目标到2028年低空经济核心产业规模达800亿元左右 [23] - 机器人：宇树科技澄清A股上市绿色通道被叫停传闻，称上市工作正常推进 [23][24] - 白酒：“i茅台”APP冲上苹果应用商店购物榜第一名 [24] - 环保：国务院印发《固体废物综合治理行动计划》 [24] 行情与资金数据 - 国内指数表现（截至2025-12-31）： - 本月表现：深证成指涨4.17%，创业板指涨4.93%，中证500涨6.17% [30] - 本季表现：科创50跌10.10% [30] - 年初至今：创业板指涨49.57%，中证500涨30.39% [30] - 外围市场表现（截至2026-01-02）： - 港股：恒生指数涨2.76%，恒生科技指数涨4.00% [30] - 美股：标普500微涨0.19%，纳斯达克综指微跌0.03% [30] - 资金流向： - 当周A股主力资金净卖出227.4亿元，结束此前连续2周净买入 [31] - 主力净卖出前五大行业：电力设备、医药生物、公用事业、食品饮料、非银金融 [31] - 北向资金当周成交6855.11亿元 [31] - 当周最受资金追捧行业：国防军工（净流入204.73亿元），机械设备（净流入152.98亿元），传媒（净流入97.59亿元） [32] - 当周股票型ETF场内净赎回18.4亿元，结束连续4周净申购 [32] 行业景气度观察（截至2026-01-03） - 景气周期位置： - 位于扩张象限：有色金属、采掘、交通运输 [35] - 位于衰退象限：化工、建筑装饰、房地产 [35] - 景气度变化预期（6个月后）： - 提升居前：汽车、农林牧渔、化工 [35] - 回落居前：银行、电气设备、钢铁 [35] - “高景气、低估值”象限：采掘、有色金属、电气设备 [36] - 估值水平： - 偏高（PE历史百分位>0.7）：化工、商业贸易、电子 [36] - 偏低（PE历史百分位<0.3）：食品饮料、非银金融、家用电器 [36] - “高景气、低动量”象限：钢铁、交通运输、传媒 [36] - “低景气、高动量”象限：化工、休闲服务、家用电器 [36] - 趋势转强行业：采掘、电子 [36] - “高景气、低风险”象限：采掘、钢铁、电气设备 [37] - “高动量、低风险”象限：采掘、化工、机械设备 [37] - 交易拥挤度： - 偏高：农林牧渔、国防军工 [37] - 偏低：银行、建筑装饰、公用事业 [37] 公司公告精选 - 重要投资与收购： - 龙蟠科技：拟投资20亿元建设高性能锂电池正极材料项目 [38] - 美克家居：拟购买服务器高速铜缆公司万德溙光电100%股权 [39] - 中微公司：拟购买杭州众硅64.69%股权 [39] - 希荻微：拟3.1亿元现金收购诚芯微100%股份 [40] - 股份回购： - 立讯精密：拟以10亿元至20亿元回购股份 [39] - 宁德时代：累计回购1599万股，成交总金额43.86亿元 [39] - 东诚药业：拟以1亿-2亿元回购股份 [39] - 业绩预增： - 上汽集团：2025年新能源汽车销售164.3万辆，同比增长33.1% [39] - 吉利汽车：2025年总销量302万辆，同比增长39% [39] - 天赐材料：2025年净利同比预增127%-231% [39] - 光库科技：预计2025年净利润1.69亿元-1.82亿元，同比增长152%-172% [39] - 传化智联：2025年净利同比预增256%-362% [39] - 业务进展： - 豪森智能：面向固态电池的叠片机设备已投入客户产线应用，具备量产能力 [39] - 芯联集成：机器人激光雷达VCSEL已量产，用于灵巧手的小型化驱动模块已获国内头部企业定点 [39] - 秦川机床：人形机器人主机产品已批量供货 [39] - 超讯通信：2024-2025年对所代理的“沐曦”品牌GPU产品下达订单总量为8841颗 [39]