市场表现 - 2026年A股开盘首日，脑机接口概念股表现活跃，多只股票涨停，其中倍益康30CM涨停，三博脑科、翔宇医疗、美好医疗、爱朋医疗、诚益通、伟思医疗20CM涨停，创新医疗、南京熊猫10CM涨停，博拓生物、狄耐克等涨超10% [1] - 部分个股具体表现：倍益康股价44.96元，涨幅29.98%；三博脑科股价70.78元，涨幅20.01%；翔宇医疗股价72.60元，涨幅20.00%；伟思医疗股价58.08元，涨幅20.00%；爱朋医疗股价33.30元，涨幅20.00%；美好医疗股价28.86元，涨幅20.00%；诚益通股价23.06元，涨幅19.98%；博拓生物股价43.56元，涨幅15.30%；狄耐克股价16.72元，涨幅12.97%；创新医疗股价23.66元，涨幅10.00%；南京熊猫股价13.44元，涨幅9.98% [2] 行业核心驱动事件 - 马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并同步推进高度精简、几乎完全自动化的手术方案，其关键突破在于电极丝将直接穿过硬脑膜而无需切除，有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈，并实现效率与成本的双向优化 [2] - OpenAI首席执行官Sam Altman作为联合创始人的脑机接口初创公司Merge Labs正在分拆成为独立公司，专注于利用超声波读取脑部活动，无需在大脑中植入电极就能大范围解读大脑信号 [3] - 国内首家超声波脑机接口技术路线企业“格式塔”正式成立，由前脑虎科技联合创始人兼CEO彭雷和盛大集团、天桥脑科学研究院创始人陈天桥联合发起 [3] 行业前景与市场规模 - 根据Precedence Research数据，预计到2034年全球脑机接口市场规模将增长到约124亿美元，2025-2034年复合年增长率为17% [4] - 脑机接口作为“十五五”规划明确布局的未来产业，政策持续加码，2024年首次被列为未来产业，2025年专项实施意见设定了2027年核心技术突破、2030年产业实力跻身世界前列的目标 [4] - 行业正处于技术突破、政策支持、机器人生态协同预期等多重因素驱动下的高增蓄势期 [4] 技术路径与竞争格局 - 全球脑机接口领域竞争激烈，从临床及获批情况来看，侵入式中美都在临床试验当中，半侵入式美国进度快，非侵入式国内百花齐放 [5] - 国产侵入式脑机接口公司中，脑虎科技进展居前，其自主研发的256导高通量植入式柔性脑机接口标志着中国在该领域达到了世界领先水平 [6] - 国产非侵入式脑机接口公司中，如强脑科技推出了面向C端的智能安睡仪等设备；诚益通、翔宇医疗、创新医疗、爱朋医疗等计划将技术应用于麻醉监测、医疗康复等领域 [6] 政策与标准化进展 - 2025年9月，国家医保局发文要求做好脑机接口等创新医用耗材产品申报赋码工作，意味着产品一旦获批就能快速进入医保结算系统 [6] - 国家药监局发布《采用脑机接口技术的医疗器械术语》行业标准，于2026年1月1日正式实施，这是我国第一部脑机接口医疗器械标准 [6] - 山西、河南、四川等多地积极跟进脑机接口产业布局 [4] 产业链与商业化应用 - 脑机接口是神经科学、人工智能与计算机多学科交叉的前沿技术，上游涵盖脑电采集设备、芯片、算法等软硬件供应，中游为采集平台与设备集成，下游广泛应用于医疗健康、军事等领域 [5] - 开源证券认为，行业事件印证了脑机接口技术预计将在2026年迈向商业化，并从医疗刚需向AI应用、机器人等多领域渗透 [3] - Neuralink的规模化生产预期与自动化手术方案，以及Merge布局新一代超声波技术，标志着脑机接口从临床验证阶段开始向商业化规模化阶段迈进，未来也将为Neuralink脑机接口与特斯拉Optimus人形机器人的协同应用奠定基础 [3] 临床进展与案例 - 马斯克旗下Neuralink展示了渐冻症患者Nick Wray通过脑机接口控制机械臂吃东西的画面，Wray已完成N1芯片的脑部植入 [5] - 全球首位Neuralink脑机接口植入者Noland Arbaugh，术后21个月已能凭意念打字、玩游戏，还攻读神经科学专业并开展有偿演讲，马斯克透露其可能成为首个接受设备升级或双侧植入的患者 [5] 机构观点与关注方向 - 开源证券表示，在近期Neuralink规模化量产预期和技术突破的催化下，A股脑机接口相关标的也有望受益，受益标的包括三博脑科、美好医疗、创新医疗、航天长峰、麒盛科技、汉威科技、雷迪克、熵基科技 [4] - 天风证券认为，可以重点关注以“政策+设备+算法+临床”为闭环、在设备研发、算法优化、临床资源整合等环节具备优势的企业，同时关注区域产业集群的发展，如广东省聚集了全国最多的脑机接口企业，北京脑机接口专利申请数量最多 [6] - 长期看好头部企业形成技术与合规双壁垒，技术上具备核心专利和领先研发能力，合规上符合医疗行业严格的监管要求，同时关注传统业务与脑机接口业务具备联动性的企业，可借助原有资源加速新业务发展 [7]