文章核心观点 - 以年轻人（90后、Z世代）为代表的新一代投资者正成为黄金等贵金属投资的核心力量，其投资行为呈现出“碎片化理财”、精打细算（“交作业”）和高度依赖社交媒体社群的特征 [3][7] - 在黄金价格高位震荡背景下，部分年轻投资者的兴趣正从黄金的“避险储蓄”转向白银、铜等更具博弈性的金属，其投资决策逻辑与AI产业革命带来的新需求叙事紧密相连 [9][15] - 机构分析认为，黄金的上涨趋势尚未结束，但斜率可能放缓；而白银、铜等金属除受益于宏观宽松外，更核心的驱动力来自AI技术革命引发的结构性需求增长，存在补涨空间，但需警惕未来AI叙事清晰化后相关资产价格回归理性的风险 [14][15][16] 年轻人投资行为新趋势 - 年轻人将消费领域的“精打细算”带入黄金投资，形成“交作业”文化，即通过精确计算买入时点、价格及叠加各类平台优惠以实现“最佳克价”，并以此作为社交货币 [5][6] - 90后投资者在京东金融黄金一站式平台占比突破50%，Z世代成为核心力量，偏好“轻量入门、灵活操作”，积存金等产品交易占比超60%，交易时段集中于晚间8至11点，呈现“碎片化理财”特点 [7] - 部分投资者从低风险的实物黄金储蓄（如攒金豆）起步，在社交媒体算法和社群情绪共振下，逐步被引向白银、铜等高风险投资领域，决策高度依赖社交关系和情绪共鸣而非财务分析 [10][11] 贵金属市场表现与机构观点 - 黄金价格大幅上涨，2025年初至2026年1月5日，伦敦金现货涨幅超过66%，创近46年最高单年涨幅；国内金价从每克700多元一路攀升至接近千元大关 [13] - 机构认为黄金上涨趋势未结束，但斜率或从陡峭转向平缓，支撑因素包括对美元信用体系的担忧、全球央行购金及美国债务扩张（预计2035年债务与GDP比值达118.5%） [14] - 从历史维度看，本轮黄金牛市并未超涨，以2008年和2022年为起点的涨幅分别为5.7倍和2.4倍，远低于上世纪70年代的24倍涨幅 [14] 白银与铜的投资逻辑转向 - 投资者心态从黄金的“避险储蓄”转向其他金属的“趋势博弈”，认为铜等金属的逻辑更“硬核”，有清晰的供需数据和产业规划可追踪 [9] - 白银和铜的核心驱动力源于AI技术革命催生的新需求叙事，铜正转变为AI数据中心与芯片制造的关键材料，需求面临结构性增长，而供应端因生产干扰和产能扩张周期长缺乏弹性 [15] - 白银兼具金融属性与在光伏、电子等高端制造的工业应用价值，作为既有“类黄金”属性又与AI电力相关的资产，具备更高的阶段性弹性 [15][16] - 黄金牛市的外溢效应下，银和铜作为AI产业链核心原材料存在补涨空间，全球地缘博弈也使一些战略金属的“类黄金”属性显现 [15]