市场行情表现 - 2026年首个交易日A股市场实现“开门红”，超过4100只股票上涨，上证指数时隔34个交易日重回4000点上方 [1] - 当日市场高开高走，全日成交额达2.57万亿元，较前一交易日放量超过5000亿元，创近期新高 [2] - 脑机接口、保险、医疗、存储器和科技等板块涨幅居前 [2] 行情驱动因素 - 市场全面爆发是基本面改善、政策红利释放与流动性修复三者共振的结果 [1] - 马斯克宣布其脑机接口设备可在2026年大规模量产的消息，驱动A股脑机接口板块强力拉升，带动了市场整体风险偏好上升 [2] - 2025年制造业PMI重回扩张区间，为经济“稳中向好”提供基础 [2] - “十五五”规划开局之年的政策预期，叠加美联储降息周期、人民币强势带来的外部流动性改善，共同构筑了资金面的支撑 [2] - 人民币升值、科技板块利好集中释放、宏观经济预期改善及资金面积极信号等多重利好，有望推动跨年行情继续演绎 [4] 机构观点与后市展望 - 中邮证券首席经济学家黄付生认为A股“慢牛”行情的基础依然扎实 [1] - 高盛在最新研报中建议2026年在亚太范围内继续高配A股和港股，预计中国股市将延续牛市，但上涨步伐有所放缓 [1] - 高盛研究团队预计，2026年和2027年中国股市将每年上涨15%—20%，分别由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值向上重估所支撑 [5] - 中信建投策略分析师夏凡捷认为春季行情仍有纵深 [4] - 随着“两重”“两新”政策持续发力，以及企业盈利从“估值修复”向“业绩兑现”转变，市场有望延续震荡上行的良性态势 [4] 投资主线与板块机会 - 投资主线与“成长+顺周期”相契合，一季度“春季躁动”区间内，中小盘成长指数历史表现最佳 [2] - 科技主线将向纵深演进，2026年商业航天、脑机接口、人工智能硬件等新兴领域有望成为资金追捧的新主线，带动泛科技板块持续活跃 [5] - 随着房地产市场企稳，居民财富效应与消费信心将逐步修复，带动消费及周期性行业迎来估值重塑 [5] - 看好科技牛市延续和消费板块盈利和估值的底部双击 [4] 资金面分析 - 2025年末市场量能逐步回升，两融余额保持高位运行 [2] - 随着经济回暖与人民币升值，居民储蓄向资本市场转化加速，将为保险、银行理财及公募基金带来庞大的增量资金 [5] - 2026年的资金结构将更趋机构化和长期化，这种“长钱长投”的生态将支撑市场走出更健康、更具持续性的“慢牛”行情 [5] - 相比全球同业，中国股市当前估值存在显著折价，其分散化配置价值应会鼓励更多资本流入市场 [5]