贵金属市场异动 - 受供应短缺担忧及委内瑞拉动荡局势影响，大宗商品市场出现明显异动，贵金属卷土重来，白银大涨超6%，黄金逼近4500美元[3] - 现货黄金价格盘中一度大涨超3%，触及每盎司4467美元，纽约黄金期货一度飙升至每盎司4480美元[5] - 地缘政治冲突频发及美联储货币宽松周期推动黄金价格在去年累计上涨64%[5] - 市场避险需求被委内瑞拉局势再度激活，并叠加于原有的地缘政治、能源供应及货币政策担忧之上[6] - 多家头部投行预测黄金价格今年将继续走高，高盛基本预期金价将涨至每盎司4900美元[6] - 瑞银将2026年3月、6月和9月的金价目标由每盎司4500美元上调至5000美元，若风险上升，金价有望冲高至5400美元[6] 白银市场分析 - 纽约商品交易所COMEX白银期货收盘大涨7.95%，收复76美元关口[6] - 白银涨势不仅源于避险需求，供需平衡是重要因素，其在电动汽车和太阳能电池板领域需求增长显著[6] - 自2021年起，白银市场一直处于供不应求状态，面临需求上升但产能难以快速扩大的矛盾，新银矿从开采到首次产出约需十年[7] - 芝商所两次全面上调包括白银在内的金属期货履约保证金，引发资金获利回吐[7] - 一项调查显示，57%的受访者预计白银价格在明年将突破100美元/盎司，27%的受访者预计2026年白银价格将运行于80-100美元/盎司区间[7] 铂族金属表现 - 伦铂和伦钯分别上涨6.7%和4.7%[8] - 铂金与钯金价格大幅上涨源于供应趋紧、关税政策不确定性，以及黄金、白银投资需求向这两种金属的轮动[8] 工业金属集体走强 - 伦敦金属交易所工业金属集体上扬，伦铜大涨超4%突破13000美元/吨，伦铝、伦锌涨超2%，伦铅和伦镍涨超1%[10] - 纽约商品交易所COMEX美铜主力合约飙涨近6%，突破6美元/磅关键心理关口[10] - 人工智能数据中心与电动汽车领域的强劲需求增长预期，推动铜价在去年累计上涨40%，创2009年以来最佳年度表现[11] 铜市场供需与风险 - 2025年全球多个大型铜矿相继出现产量中断，引发供应担忧，智利曼托维尔铜矿近期罢工加剧市场焦虑[11] - 铜价需进一步上涨才能促使矿企大幅扩大新产能，现有铜矿超负荷运营增加了事故风险[11] - 委内瑞拉局势凸显全球关键矿产供应安全风险，成为市场主线[11] - 花旗集团预计今年全球精炼铜产量达2690万吨，市场缺口将达30.8万吨，新一代铜矿项目盈亏平衡价格已超过每吨13000美元[11] - 美国拟对铜金属进口加征关税的可能性加剧市场波动，贸易商为避税提前将库存运往美国[12] - 截至1月2日，美国纽约商品交易所注册仓库的铜库存总量达453450吨，较去年4月激增400%[12] - 瑞银指出美国持有全球约半数铜库存，但其消费量不足全球总需求的10%，导致全球其他地区面临供应减少风险[12] - 伦敦金属交易所铜现货对三个月期铜持续处于现货升水状态，表明市场短期供应趋紧[12]