文章核心观点 - 中国人民银行将推出《行动方案》，标志着数字人民币将于2026年1月1日从数字现金的1.0时代正式迈入数字存款货币的2.0时代 [2] - 中国的数字货币发展路径与美国不同，选择了央行主导的央行数字货币，并已处于全球领跑态势，应保持战略定力 [3][4] - 数字人民币2.0时代并非另起炉灶，而是坚持了双层运营架构和混合技术路线的两个“不变”，并进行了三项关键革新 [5][7][9][11][12] 中国数字货币发展路径与现状 - 中国于2014年启动数字人民币研究，2019年开始试点，走出了一条央行主导、依托商业机构、融合最新技术的中国特色发展道路 [4] - 在各国央行推进的项目中，数字人民币处于领跑态势 [4] - 中国在CBDC试点中使用了区块链技术，但去除了代币、匿名、离岸等特性，以最小摩擦成本实现了与现有监管规则的对接 [4] - 数字人民币2.0是央行提供技术保障与监管、具有商业银行负债属性，以账户为基础、兼容分布式账本技术的现代化数字支付手段，具备价值尺度、储藏和跨境支付职能 [4] 数字人民币2.0的“不变”：核心架构与原则 - 坚持“全局一本账”的双层运营架构：即“中央银行—商业机构”体系，这已被全球央行和国际组织广泛认可，成为数字货币的通用标准 [5] - 在双层架构下实施“管办分离”：人民银行将建立数字人民币管理委员会进行功能监管，数字货币研究所下设自律办公室和运营管理中心，负责系统建设与安全 [6] - 坚持兼容账户型管理优势和区块链效率优势的混合架构：不同于单纯的区块链模式，数字人民币走的是混合式架构路线，在零售批发环节依托账户保持中心化管理，在特定场景依托区块链增进信任 [7][8] - 继续严格限制代币、匿名和离岸特性：这有助于在使用新兴技术时趋利避害，与对虚拟货币的禁止性政策形成鲜明对比 [8] 数字人民币2.0的“改变”：关键革新与升级 - 从央行数字货币到数字人民币的转变：数字人民币从1.0时代的央行负债（数字现金）转变为2.0时代的银行负债（数字存款货币），计入银行资产负债表 [9] - 数字人民币计付利息并纳入货币统计：银行需为数字人民币钱包余额计付利息（目前按活期存款计息，纳入M1），并缴纳存款准备金和存款保险，这赋予了其价值储藏功能 [9] - 非银行支付机构提供的数字人民币纳入保证金监管：客户通过微信、支付宝等兑换的数字人民币属于支付机构负债，需100%托管为央行存款，以防范“脱锚”风险 [10] - 从电子支付进入数字支付时代：《行动方案》明确了“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，升级账户体系，提升发行、流通、支付等环节的数字化、智能化水平 [11] - 利用区块链等技术服务金融“五篇大文章”和跨境支付：区块链技术在证券结算、产权转让、供应链金融等领域具有优势，可探索“多流合一” [12] - 在上海设立数字人民币国际运营中心并推出三大平台：2025年9月，该中心推出了数字人民币跨境支付平台“数币达”、区块链服务平台及数字资产平台 [12] - 基于成方链底座建设统一基础设施：区块链服务平台和数字资产平台实现“统一账本、业务分域”，支持票据、贸易融资工具、碳排放权等在链上发行、登记、托管和结算 [13] - 推广多边央行数字货币桥：mBridge利用分布式账本技术，解决各司法辖区的“业务主权和货币主权”问题，实现参与主体间的数据同步 [13] 国际背景与比较 - 2025年美国通过了三项关键的数字货币法案，标志着私人发行的美元稳定币将被监管“收编” [3] - 国际货币基金组织肯定稳定币潜力的同时，也对其在缺乏监管下可能带来的宏观金融稳定、货币替代等风险表达了担忧 [8] - 中国的选择与美国不同，坚持央行主导的数字货币发展路径，不神话私人稳定币 [3]