文章核心观点 - 锂电行业扩产潮将持续很长时间，近期上游材料项目密集加码扩产，但扩产逻辑已从单纯追求出货量转向兼顾有效产能、利润平衡和技术迭代，行业呈现“反内卷”趋势[3][19][20] - 扩产潮由下游电池厂（尤其是储能电池）需求爆发传导至材料端，头部电池厂通过技术迭代和深度绑定上游资源来竞争，带动全产业链扩产，但需关注原材料价格波动和产能过剩风险[21][22][24] 正负极材料/电解液项目接连落地 - 正极材料项目密集投产与启动： - 宜昌邦普时代45万吨磷酸铁锂项目投产，总投资56亿元，刷新建设速度纪录，并形成3条国内单体产能最大的生产线[6] - 中伟股份在贵州启动磷矿项目，产能280万吨/年，有效期10年，未来三年将加强磷矿及锂矿资源端布局[7] - 龙蟠科技在江苏金坛落地研发中心和24万吨高压实磷酸铁锂项目，计划投资20亿元，一期12万吨预计今年第三季度投产[8] - 中矿资源3万吨锂盐技改项目完成试运营，投资1.21亿元，旨在提高锂回收率并降低生产成本[9] - 富临精工子公司拟在内蒙古投建50万吨储能用磷酸铁锂项目，总投资约60亿元，建设周期12个月，并配套建设总计100万吨前驱体项目，投资额分别为15亿元和12亿元[10][11] - 负极材料项目推进与技术升级： - 天诺聚能硅基负极材料一期项目投产，主打高性能预锂硅氧材料[13] - 福建中碳2万吨负极包覆材料项目进入设备安装阶段，总投资2.6亿元，一期预计年后竣工，单线产能达7500吨[14] - 内蒙古天目先导备案建设8000吨硅烷气体生产装置，总投资5亿元，计划建设年限为2026-2028年，用于硅碳负极制造[15] - 上海科耘实业签约年产10000吨多孔碳和3000吨硅碳负极材料项目，满产后产值预计不低于10亿元[16] - 电解液项目海外扩张与产能调整： - 新宙邦宣布在波兰投资2亿元人民币扩建材料项目二期并对一期产线技改，新增5万吨电解液产能；同时在沙特投资2.6亿美元建设20万吨碳酸酯溶剂及10万吨乙二醇生产线[18] - 部分材料厂在扩产同时进行减产检修以平衡供需与利润，例如龙蟠科技常州锂源自元旦起减产检修一个月，减少5000吨产能；天赐材料计划于3月对部分基地进行停产检修[18] 电池厂扩产，传导至材料端 - 需求驱动：储能电池需求爆发，预计在2030年前动力与储能电池需求稳定上升，且储能电池将反超动力电池成为增长主力，固液电池和钠电池也将迎来新空间[22] - 下游动作传导：从下半年开始，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、中创新航、瑞浦等头部电池企业纷纷寻求新合作或释放产能，海外电池厂如三星SDI、LG新能源也在进行技术转型，推动磷酸铁锂电池成为主流，其密集动作传导至材料端引发涨价和上游扩产[22] - 技术迭代与资源绑定：头部电池厂竞争进入全方位技术迭代阶段，例如宁德时代开发双核电池，亿纬锂能发力大圆柱电池，大储爆发引发电芯标准化之争，技术突破需要上下游协同，因此头部电池厂深度绑定上游资源以控制供应链节奏[23] - 行业风险与关注点：上游原材料价格成为关注重点，碳酸锂价格突破13万元/吨，六氟磷酸锂价格翻倍，钴、镍等材料也存在涨价压力，产业链博弈加剧，可能传导至下游导致新能源汽车与储能系统涨价，需警惕激进扩产带来的产能过剩风险[24]