2026年首次成品油调价搁浅及市场分析 - 2026年1月6日24时成品油调价窗口开启，因国际市场油价小幅波动，按现行机制测算调价金额每吨不足50元人民币，汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵 [1] 近期国际油价震荡偏弱的原因 - 地缘局势紧张对原油市场形成支撑，但供应过剩背景持续笼罩市场，美国处于需求淡季且库存增加预期较强，下游交易者心态谨慎，导致国际油价整体震荡偏弱 [1] - 本周期内国内参考的原油变化率处于正值内回落 [1] 委内瑞拉事件对石油市场的影响 - 美国对委内瑞拉实施军事打击并控制其总统夫妇，可能放大投资者对地缘政治的担忧情绪，影响石油市场供应和风险预期 [1] - 委内瑞拉原油产量约占全球总产量的1%，但其是全球主要的重质含硫原油生产国，重油产量约占全球重油总产量的4.5% [1][2] - 短期影响很大程度上取决于委内瑞拉权力过渡情况，若过渡期漫长且混乱，短期内供应中断风险会上升 [2] “欧佩克+”产量政策与市场平衡 - “欧佩克+”中的8个主要产油国决定维持2025年11月初制定的产量计划，在2026年2月和3月继续暂停增产，以维护市场稳定并根据情况灵活调整 [2] - 2025年4月至12月期间，上述8国将原油产量目标上调了约290万桶/日，相当于全球石油需求的近3% [3] - 全球石油需求增长动力不足，叠加美国页岩油及非欧佩克国家产量增加，“欧佩克+”起初计划增产争夺市场份额，但因油价大幅下挫而暂停增产，以在市场份额与油价稳定间再平衡 [3] 机构对油价的中长期展望 - 随着“欧佩克+”增产持续推进，旺季之后供应过剩预期或逐步兑现，油价存在中枢进一步下移的风险 [3] - 短期内地缘局势整体可控，美国处于石油消费淡季且库存压力较大，预计未来国际油价或呈现弱势下跌走势 [3] - “欧佩克+”已暂停增产，同时俄乌等地缘局势不稳定性仍存，市场对潜在供应风险的担忧未消除，但新年气氛和北半球寒冷天气提振局部需求，预计下一轮成品油上调概率较大 [3] 下一次调价窗口 - 下一次成品油调价窗口期为2026年1月20日24时 [3]