美股股权融资市场概览 - 2025年美股一级市场股权融资总规模为2,018亿美元，较2024年的1,766亿美元增长14.27% [2][5] - 其中IPO融资规模为684亿美元，较2024年大幅增长67.95%，再融资规模为1,334亿美元，较2024年微降1.82% [2][5] - 从融资方式分布看，IPO融资占一级市场总规模的33.90%，再融资占比66.10% [8] 融资主体行业分布 - 从融资规模看，非银金融行业以619亿美元位居第一，医药生物行业以339亿美元排名第二，软件服务行业以226亿美元排名第三 [12] - 从融资事件数量看，医药生物行业以354起位居榜首，非银金融行业以212起排名第二，医疗设备与服务行业以104起排名第三 [15] IPO市场分析 - 2025年美股共有403家企业成功上市，较2024年增加131家，融资金额总计684亿美元，较2024年增长67.95% [2][18] - 第四季度IPO发行数量为93家，募集金额213亿美元，较2024年同期大幅上升125.32% [18] - 从交易所分布看，纳斯达克以313家IPO和460.42亿美元募资额领先，占美股IPO总规模的67.30%，纽交所有66家IPO，募资221.55亿美元，占比32.38% [20] - 募资规模最大的IPO项目是Medline，募资总额达62.65亿美元 [2][35] - 前十大IPO项目共募集177.49亿美元，占全部IPO募资总额的25.94% [35] IPO行业与规模分布 - IPO募资规模最高的行业为非银金融，达346亿美元，医药生物行业以80亿美元排名第二，软件服务行业以74亿美元排名第三 [24] - 从IPO发行数量看，非银金融行业以164家位居榜首，软件服务行业以26家位列第二，企业服务以25家位列第三 [29] - 从融资金额区间看，融资规模在1亿美元及以下的公司数量最多，共230家，占IPO总数的57% [32] SPAC与中概股IPO - 2025年SPAC共上市123家，较2024年增加72家，募集资金为234亿美元，较2024年大幅上升153.75% [2][38] - 2025年共有68家中国企业赴美上市，较2024年增加7家，但融资规模仅为11亿美元，较2024年下降62.88% [2][41] - 中概股中仅2家头部企业融资额过亿，分别为霸王茶姬（4.11亿美元）和亚盛医药（1.26亿美元） [41] 再融资市场分析 - 2025年美股市场再融资募集金额共1,334亿美元，较2024年微降1.82%，再融资事件为912起，较2024年增加2.36% [2][45] - 第四季度再融资募集资金323亿美元，同比下降19.24%，再融资事件247起，同比增加2.07% [45] - 从市场分布看，纳斯达克再融资事件数最多，共734起，募资696.54亿美元，纽交所有125起，募资623.73亿美元 [49][51] 再融资行业与项目 - 再融资募集金额最高的行业为非银金融，规模为273亿美元，医药生物行业以259亿美元排名第二，软件服务行业以152亿美元位列第三 [52] - 从再融资数量看，医药生物行业以330起排名第一，医疗设备与服务行业以85起位列第二，软件服务行业以66起位列第三 [55] - 再融资金额最高的公司是嘉信理财(Charles Schwab)，为131.11亿美元 [58] 承销机构排名（IPO） - 按IPO承销金额排名，Cantor Fitzgerald以64.84亿美元位居榜首，高盛以63.54亿美元位列第二，摩根士丹利以59.56亿美元位列第三 [3][61][62] - 按IPO承销家数排名，高盛以参与36家居首，摩根士丹利以35家排列第二，Cantor Fitzgerald以34家排列第三 [63][64] 承销机构排名（再融资） - 按再融资承销规模排名，摩根大通以210.98亿美元位列第一，高盛以163.93亿美元位列第二，摩根士丹利以128.76亿美元位列第三 [3][65][66] - 按再融资承销数量排名，H.C. Wainwright以参与121起位列第一，摩根大通以91起位列第二，马克西姆(Maxim)以81起位居第三 [67] 发行中介机构排名 - IPO会计师方面，Withum以参与75家上市公司IPO位列首位，WWC以29家位列第二，德勤(Deloitte)以19家位列第三 [68][69] - IPO律师方面，奥杰（Ogier）以参与73家企业的IPO项目位列第一，迈普达(Maples and Calder)以49家位列第二，乐博(Loeb)以45家位列第三 [70][71]