市场整体估值与表现 - 截至2026年1月6日收盘，大盘整体上涨，市场星级回到3.9星，这是2023年以来首次回到3点几星，也是估值表日更以来经历的第4轮3点几星 [1] - 2025年3季度港股率先进入3点几星，A股在4季度回调后，最近两周连续强势上涨，也回到了3.9星 [1] - 市场呈现普涨格局，大中小盘股均上涨，价值风格与成长风格均出现上涨，其中科创板表现强势，创业板微涨，港股整体上涨，恒生科技等领涨并回到正常估值 [1] 主要投顾组合策略调整 - 随着市场回到3.9星，主动优选组合已回到正常估值，暂停发车定投 [2] - 月薪宝投顾组合目前仍在低估，但距离正常估值很接近，其底层股票部分偏红利低波等价值风格，部分仍在低估，若继续上涨也将回到正常估值并暂停定投 [3][4][5] - 后续发车将转为365天、90天等债券基金组合，此策略与2021年市场处于3点几星时相同 [6][7] - 组合内置自动调仓功能，对于部分上涨较多达到高估的成长风格品种，会自动进行止盈并调仓为低估品种，投资者无需自行操作 [10] - 对指数增强、主动优选组合的整体止盈，将在市场继续上涨后开始，其中指数增强组合可能会先达到高估（参考中证800市盈率约19倍） [11][12] 本期定投实盘操作（第397期） - 操作时间：2026年1月6日 [16] - 操作方案：指数增强与主动优选投顾组合因回到正常估值，暂停定投，继续持有 [17] - 操作方案：买入月薪宝投顾组合10000元，该组合底层为40%股票+60%债券，自带股债再平衡与止盈策略，波动风险较小 [17] - 月薪宝组合的股票部分目前偏红利风格，部分仍在低估 [17] 个人养老金定投实盘（第47期） - 操作时间：2026年1月6日 [21] - 操作方案：继续定投300红利低波动（基金022897）138元，中证A50（基金022892）因回到正常估值，暂停定投 [21] - 养老指数基金为较新品种，2024年12月才在个人养老金账户中首次增加Y份额，每年投入上限为12000元 [21] - 实盘策略选择了代表成长风格的A系列龙头策略（如中证A50）和代表价值风格的红利策略进行搭配 [21] 主要指数估值数据摘要 - 中证800市盈率为18.46，市净率为2.03，股息率为1.95% [30] - 沪深300市盈率为16.67，市净率为1.93，股息率为2.27% [30] - 创业板市盈率为44.49，市净率为5.98，股息率为0.83% [30] - 中证红利市盈率为10.30，市净率为1.06，股息率为4.66% [30] - 科创50市盈率为120.91，市净率为6.74，股息率为0.32% [30] - 恒生指数市盈率为14.48，市净率为1.42，股息率为2.93% [30] 投资理念与功能服务 - 提出了“熊市不买股，牛市白辛苦”和“牛市配点债，收益无大碍”的资产配置理念 [8][9] - 组合跟车可根据个人资金情况按比例投资，例如资金较少可按10%的比例跟投，并支持设置“自动跟车”功能 [18] - 钉系列组合已上线自动止盈功能，当组合发车止盈时可自动转换到365天等稳健类组合 [19] - 投资被比喻为马拉松，强调坚持与日积月累的重要性 [26]