市场表现与历史纪录 - 2026年1月6日，上证指数收于4083.67点，创下近十年收盘新高[1] - 上证指数实现连续13个交易日的上涨，打破了尘封33年的最长连阳纪录[1] - 当日A股市场成交额放量至2.83万亿元[1] - 2026年1月6日，上证指数涨1.50%，深证成指涨1.4%，创业板指涨0.75%[3] - 2026年开局两个交易日，万得脑机接口主题指数大涨12.97%，万得商业航天主题指数大涨9.49%[3] 领涨板块与个股 - 1月6日，脑机接口板块近20股涨停，商业航天板块8只个股涨停[3] - 有色金属板块表现活跃，洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高[3] - 保险、证券等大金融板块表现强劲，新华保险、中国太保双双创新高[3] - 从板块来看，有色金属、非银金融、基础化工、国防军工领涨[4] 核心上涨动力：资金流入 - 本轮上涨的核心动力在于保险、融资及外资的持续流入[1] - 保险资金加速入市，2025年9月末保险资金股票及基金配置规模达5.59万亿元，相较年初增加1.49万亿元[6] - 融资余额于2026年1月5日达2.54万亿元，创历史新高[6] - 人民币汇率走强叠加全球流动性宽松，外资配置中国资产意愿提升[6] - 市场对春季行情预期较浓，资金提前布局2026年行情[5] - 保险机构开门红取得较好效果，年初有大量新增保费资金可用于配置市场[5] 机构对市场趋势的研判 - 2026年A股市场风格正在向更均衡的全面牛市演进[1] - 市场正在从2025年的“估值驱动”逐步转向2026年的“盈利驱动”[7] - 科创板净利增速达28%，为股市提供了坚实的基本面支撑[7] - 在全球流动性宽松、美联储降息预期、人民币升值预期、外资预期回流等多重因素共振下，中国核心资产仍具备很强吸引力[6] - 市场风格将更为均衡，前期滞涨的优质龙头股有望迎来估值修复机会[7] - 除了科技主线外，消费白马股、新能源龙头股，以及军工、有色等更多板块均有望实现轮动上涨[7] 机构投资建议与配置方向 - 行业层面建议关注四个方向：景气成长（如AI）、韧性外需（出海）、内需困境反转、高股息[11] - 可以考虑“哑铃型”策略：进攻端聚焦科技成长板块（AI全产业链、半导体、低空经济），防守端关注高赔率顺周期类资产（有色金属、化工、新能源）[11] - 科技成长依然是绝对的主线，重点关注半导体、AI、机器人、创新药等领域[12] - 全球弱美元大周期叠加制造业复苏，资源品成为“避险+顺周期”双重资产，迎来系统性价值重估[12] - 建议把握“多商品多权益，少配债”的大方向，布局科技成长赛道（如脑机接口、AI算力），同时关注铜铝等原材料和上游周期产业链[12] - 建议优先配置估值10倍上下的港股消费、互联网企业[12]