贵金属市场行情 - 国际银价盘中跳水，截至发稿，COMEX白银跌超3% [2] - COMEX白银最新报价78.545，较昨结81.039下跌2.494，跌幅3.08% [3] - COMEX黄金下跌，最新报价4455.0，较昨结4496.1下跌38.9，跌幅0.87% [4] - NYMEX铂金大幅下跌，最新报价2271.6，较昨结2452.4下跌180.8，跌幅7.37% [5] - NYMEX钯金下跌，最新报价1794.00，较昨结1884.70下跌90.70，跌幅4.81% [6] 市场宏观背景与政策预期 - 美联储理事米兰表示，预计后续经济数据趋势可能支持美联储进一步降息，今年应降息超过100个基点 [6] - 米兰认为基础通胀水平基本已回落至美联储2%的目标附近，预计美国经济今年将保持强劲增长，但若未能降息可能破坏这一前景 [7] - 美国里士满联储主席巴尔金表示，2025年累计降息75个基点后，利率已进入中性利率估计区间，未来政策需在就业与通胀间精细权衡 [7] - 美国统计局将发布2025年12月非农就业报告，美联储政策重心已更多转向对劳动力市场疲软的担忧，该数据将左右利率调整方向 [8] 机构观点与价格预测 - 摩根士丹利预测黄金价格将在2026年第四季度升至每盎司4800美元，突破2025年创下的历史纪录 [8] - 摩根士丹利认为利率下行、美联储领导层更迭，以及各国央行和基金持续买入将共同推动金价上涨 [8] - 摩根士丹利表示2025年可能是白银市场供应缺口的峰值年份，中国实施出口许可制度增加了白银价格上行风险 [8] - 美国银行分析师预计2026年全年金价平均在每盎司4538美元左右，黄金仍是重要避险工具 [9] - 美国银行对白银设定了每盎司135—309美元的目标区间，2025年白银涨幅超过140%，几乎是黄金的两倍，目前价格接近每盎司80美元的历史高位 [9]