全球MLC NAND Flash供需格局剧变 - 核心观点：国际主要NAND Flash制造商正退出或减少MLC NAND Flash生产，将资本与研发资源集中于先进制程，导致2026年全球MLC NAND Flash产能预计年减41.7%，供需失衡加剧 [2] MLC NAND Flash供给端分析 - 最大供应商三星已于2025年3月宣布相关产品进入生命周期终结，最后出货日为2026年6月 [4] - 铠侠、SK海力士和美光的MLC产线以满足现有客户需求为主，缺乏扩产因素 [4] - 供给急缩且短期未有具规模、可快速承接的产能，自2025年第一季底开始，市场出现明显追货、提前锁量现象，价格显著上涨至今 [4] MLC NAND Flash需求端分析 - 终端需求持稳，主要来自工控、车用电子、医疗设备和网通等领域，这些领域对产品可靠度、写入寿命、长期供货承诺要求严格 [4] - 但以上需求的长期成长幅度有限 [4] - 若部分应用加速导入强化版TLC解决方案，或整体NAND Flash市场景气明显反转，MLC产品价格仍可能间接承压 [4] 对相关公司及市场的影响 - 旺宏因长期聚焦嵌入式与高可靠度存储器市场，相对具备承接MLC NAND Flash利基型需求的优势 [5] - 旺宏已减少原有NOR Flash产能，以扩大MLC NAND Flash供应 [5] - 此举将促使全球NOR Flash产能收敛，供给端集中度提高，有利于NOR Flash市场改善过往因产能充裕而生的价格压力 [5] - 后续中高容量NOR Flash的市场报价也将获得支撑 [5]