交易概述 - 启明创投通过其管理的基金苏州启辰，以5.41亿元人民币的总对价，协议受让天迈科技控股股东及其一致行动人持有的1775万股股份，占公司总股本的26.10%，该交易已于2026年1月6日完成过户登记 [2][5][8][9] - 交易完成后，天迈科技的实际控制人由郭建国、田淑芬夫妇变更为启明创投的创始主管合伙人邝子平 [4] - 此次交易从首次公告到最终完成，历时约一年，期间交易主体由苏州启瀚变更为苏州启辰，且转让总价从最初约定的约4.52亿元重新议定并增至5.41亿元 [6][7][8] 交易背景与行业趋势 - 此次交易发生在监管政策支持的背景下，2024年9月中国证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》明确提出支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司 [6] - 自上述政策发布后，私募股权创投机构入股上市公司的案例增多，例如初芯集团入主皮阿诺、合肥瑞丞入主鸿合科技、龙鼎投资成为必得科技第二大股东等 [11] - 行业观点认为，政策为私募基金参与并购重组扫清障碍，投资机构的职能正从“选苗子”向“组局者”进化，资产整合能力成为核心竞争力 [11] 后续计划与市场预期 - 收购方苏州启辰在公告中明确，未来一年内不会改变天迈科技的主营业务 [9] - 为增强上市公司的持续发展能力和盈利能力，改善资产质量，收购方不排除在未来12个月内尝试对天迈科技的资产、业务进行优化调整 [9] - 市场对于启明创投此类头部VC机构入主上市公司的意图存在猜测，认为其可能通过资产注入等方式，将旗下被投企业上市以实现“募投管退”闭环 [9]