文章核心观点 - 2026年初亚洲股市迎来历史性强势开局，主要受全球流动性改善、区域经济增长优势及人工智能等前沿产业价值重估驱动 [1] - 人工智能热潮，特别是对存储芯片的旺盛需求，是推动韩国、日本等亚太股市创新高的核心动力 [1][3][4] - 韩国股市表现尤为突出，受益于三星电子和SK海力士在全球AI供应链中的关键地位及存储芯片价格飙升 [3][4][6] - 市场对AI热潮的可持续性及估值泡沫存在分歧，但部分观点认为当前投资规模与历史泡沫期仍有差距 [10][11] 亚太股市整体表现 - 截至1月7日，MSCI亚太指数年内累计上涨超4%，创1988年有记录以来最佳开年表现 [1] - 韩国综合股价指数连续4个交易日创历史新高，年内涨幅近8% [1][3] - 日本东证指数与日经225指数在年初两个交易日内分别上涨3.8%和4.3% [6] - 新加坡海峡指数收涨0.16%，报4747.62点，再创历史新高 [6] 韩国股市与半导体行业 - 韩国股市成为2025年全球表现最佳的主要股票市场，年度涨幅达76% [3] - 2026年1月7日，韩国综合股价指数收涨0.57%至4551.06点，三星电子收涨1.51%，SK海力士涨2.2%，现代汽车涨13.8% [3] - 韩国2025年半导体行业出口额达创纪录的1734亿美元，同比增长22.2% [6] - 存储芯片价格剧烈上涨：DDR4现货价格周环比上涨约23%，2025年第四季度DDR4平均价格环比上涨139% [4] - 2025年12月PC DRAM合约价格上涨约8%，服务器DRAM上涨约11%，富国银行预计第四季度合同价格环比上涨约65%，同比涨幅高达175% [4] - 微软、谷歌、Meta等科技巨头已将采购团队常驻韩国，三星和SK海力士2026年的HBM和DRAM产能已被全数预订 [9] 人工智能驱动的投资逻辑 - AI算力需求激增，特别是对HBM高带宽内存产生极大拉动，使三星和SK海力士的产能成为战略资源 [4][5][6] - AI应用从云端向终端渗透，引发全球对半导体、算力设施及相关电子零部件板块的狂热追捧 [7] - 全球资金进行再平衡，部分资金从估值高企的美股溢出，寻找估值性价比更高的亚太市场 [7] - 外资在去年12月对韩国半导体板块的净买入规模达4.5万亿韩元，超过当月外资股票整体净买入规模 [11] 市场分歧与潜在关注点 - 市场对AI热潮能否持续存在显著分歧，部分投资者选择获利回吐导致板块回调 [10] - 有观点认为当前AI行业隐含杠杆与2008年金融危机或1990年代末互联网泡沫时期不同，投资和盈利规模仍偏低 [10] - AI发展进入新阶段，炒作更少，应用更多，对投资回报审查更为严格 [11] - 需关注存储芯片供需格局可能反转、美债利率上行、日元韩元汇率波动加剧以及本土政策预期落空等风险因素 [11] - AI板块短期内涨幅过快，估值存在偏离业绩的泡沫成分，需防范估值修正带来的市场波动 [12]