公司里程碑与业绩表现 - 2026年1月6日，公司第100万台量产车下线，跻身“百万台俱乐部” [1] - 2025年12月交付新车48,135台，同比增长54.6%，位列新势力第三 [1] - 2025年第四季度交付新车124,807台，同比增长71.7% [1] - 2025年全年共交付新车326,028台，同比增长46.9%，三项数据均创历史新高 [1] - 2025年10月月销量首度突破4万台，12月销量再度突破4万台，逼近5万台，创历史新高 [5] 增长阶段与战略目标 - 公司已彻底走出2025年初的低谷，进入高速增长的第三阶段，挺进“决赛圈” [3] - 第三个增长周期的目标是实现每年40-50%的增长，保持相对高速的稳定增长 [3] - 2026年的工作重点之一是开拓下沉市场，计划在有销量的下沉市场开设蔚来、乐道、萤火虫的三品牌“SKY”综合店，第一批将在春节前开业 [14] 产品与品牌表现 - 全新ES8单月交付22,256台，刷新了40万元以上车型单月交付量纪录 [9] - 全新ES8上市100天交付4万台，创造了国内40万元以上车型交付破四万台的最快纪录 [9] - 在全新ES8、乐道L90等旗舰车型热销带动下，公司实现了“量价齐升”的高质量增长 [9] - 萤火虫品牌单月销量突破7,000台，多品牌矩阵协同效应正形成闭环 [12] - 高价值的蔚来品牌、负责走量的乐道品牌和高端小车萤火虫品牌，在各自价位段和目标人群站稳了脚跟 [12] 技术与基建投入收获 - 技术研发、补能基建投入进入收获期，是销量在下半年触底反弹、重回高速增长的首要因素 [12] - 自研的全域925V平台、神玑NX9031芯片、整车操作系统等成果逐步量产上车，提升产品体验并有效降低成本 [12] - 技术投入使得乐道L90、全新ES8两款战略旗舰车型在各自价格带拥有极强的产品竞争力 [12] - 截至目前，公司在全国拥有近3700座换电站，2025年打通了川藏换电路线，2026年元旦打通了滇藏换电路线 [12] - 便捷的充换电网络对乐道L90与全新ES8的热销功不可没 [12] - 技术研发、基建上的长期投入，推动大三排SUV品类迎来纯电拐点，并助力公司实现2025年第四季度盈利目标 [14] 组织变革与运营效率 - 2025年进行的组织变革，以及CBU（基本经营单元）经营机制的落地，加强了全员经营意识和成本控制能力，提升了体系能力与运营效率 [16] - CBU的核心是提效，其落地带来三点明显变化：更加聚焦于造车和卖车；执行力变强，新车产能爬坡问题得到解决；管理层更加沉稳、成熟 [18] - 汽车行业的竞争是3～5个点效率差距的长期竞争，公司需要具备行业领先的运营效率才可能生存下去 [18] 市场趋势与竞争信心 - 公司创始人预判，到2030年，新能源渗透率将超过90%，其中纯电占比将超过80% [18][22] - 2025年前11个月，纯电在新能源市场的占比已达61.9%，增速显著高于增程和插混 [19] - 2025年11月，纯电成为唯一同比正增长的能源形式 [19] - 纯电大三排销量自2025年9月首次超过增程、燃油、插混后，已连续三个月排名所有动力形式榜首 [19] - 其他厂商的动作佐证纯电趋势，2025年比亚迪纯电车销量首次超过特斯拉，2026年“大电池增程”产品将扎堆上市，其形态已无限趋近于纯电 [22] - 公司采用车电分离的换电模式，在购置税补贴退坡背景下，使用BaaS电池租用方案购买其车型可享额外购置税减免，依据产品价格可节省1,770元至9,558元不等 [22] - 市场正在证明公司所选择的技术路线在正确的趋势和方向上 [19] 未来规划与竞争策略 - 2026年公司将有三款大车上市，以巩固其在大车市场的优势 [24] - 对于长期竞争，公司提出五点要求：坚持技术创新、坚决投入充换电基础设施建设、加强销售服务网络建设、稳步推进全球化、深化组织变革 [24] - 公司的决赛圈策略是保持战略定力，继续贯彻2025年被市场证明成功的策略，并做好执行，“日拱一卒，久久为功” [24]