智谱华章上市与行业意义 - 北京智谱华章科技股份有限公司于2026年1月8日在港交所主板挂牌上市，股票代码“2513”，成为“全球大模型第一股” [3] - 光合创投合伙人蔡伟认为，智谱的上市是中国AGI（通用人工智能）产业发展的重要转折点 [3] - 智谱用6年时间证明了中国在人工智能底层技术领域的自主创新性及其模型性能的全球竞争力 [3] 光合创投的投资逻辑与决策过程 - 光合创投对新一代AI的关注始于Transformer架构出现之时，意识到基于海量数据的新范式正在兴起 [4] - 团队在深入研究海外动态并接触国内几乎所有大模型团队后，确信这是一场前所未有的技术变革，决定投身其中 [4] - 光合创投于2022年8月8日首次与智谱创始团队会面，当时智谱展示了其自研的GLM-130B模型效果，被视作国内大模型的“争气机” [4] - 在随后的四个月里，光合创投将智谱与市面上所有已崭露头角的大模型进行对比测试，发现其模型能力处于领先水平 [4] - 投资决策的关键依据包括：智谱拥有自研的GLM架构，实现大模型完全自主可控 [4]；以及团队拥有高人才密度，重要的中文大模型核心作者很多是智谱的核心研发人员 [4] - 蔡伟判断，大模型领域的竞争最终是人才密度的竞争，这条长期主义的赛道极度依赖人才迭代 [4] 智谱华章的核心竞争优势与战略 - 智谱的关键决策之一是构建开源生态，通过提供更普惠的模型让更多开发者使用，进而建立自己的生态 [5] - 光合创投认为，大模型产业的核心竞争源于长期的研发投入与开放共赢的生态构建，智谱在技术追求和开源生态上的战略布局建立了自身的护城河 [5] 光合创投在AI领域的整体布局 - 光合创投在中国科技赛道长期深耕，持续关注人工智能浪潮带来的生产力范式改变 [4] - 在AI与硬科技结合领域，投资了中际旭创、沐曦股份、禾赛科技、宇树科技等头部企业 [5] - 在AI眼镜领域，早期布局了MicroLED领域领军企业JBD显耀显示 [5] - 在AI应用领域，投资了视频内容AI生成工具OpusClip、AI智能搜索引擎秘塔科技、智能表格应用Sheet0等公司 [5] - 光合创投将围绕AI主线，凭借深度产业研究建立认知壁垒，通过前瞻性投资布局，系统性抓住技术范式转移中的发展机遇 [5]