多晶硅 - 当前硅料库存突破48万吨，累库趋势未改，整体供给压力大[4] - 头部厂商通过“低价老单搭配高价新单”的捆绑方式实现少量出货[4] - 预计后续厂商将通过大幅减产来控制供给[4] - 受行业淡季及终端需求走弱影响，下游拉晶厂普遍下调开工率、减少采购，导致实质性需求萎缩，成交量低迷[5] - 市场处于“有价无市”局面，但在厂商策略性挺价下，成交重心小幅上移[6] - 未来市场逻辑将由被动累库转向厂家主动减产保价[6] - 周价格数据显示，N型复投料均价53.000元/公斤，周涨6.00%；N型致密料均价52.000元/公斤，周涨8.33%；N型颗粒硅均价50.000元/公斤，周涨6.38%；非中国区多晶硅均价17.500美元/公斤，周涨0.00%[2] 硅片 - 当前硅片库存已攀升至18GW以上[7] - 为缓解库存与出货压力，一月份硅片厂预计将继续小幅下调开工率，主动收缩供给[7] - 受下游需求走弱影响，高价订单成交极少，市场处于上下游激烈博弈阶段，下游采购意愿不足，成交量低迷[8] - 实际成交价普遍低于报价约0.05元/片，呈现有价无市状态[9] - 短期内受终端需求不振及成本压力，价格缺乏进一步上涨动力，预计维持僵持震荡格局[9] - 周价格数据显示，N型183单晶硅片均价1.350元/片，周涨3.85%；N型210单晶硅片均价1.650元/片，周涨3.12%；N型210R单晶硅片均价1.450元/片，周涨3.57%[2] 电池片 - 当前电池库存周期已达8天以上，且呈现持续累库态势[9] - 受上游硅片及辅材银浆价格大涨影响，一月份电池厂普遍选择大幅下调开工率以缓解经营压力[9] - 下游对当前涨价接受度差，市场面临“有价无市”局面，终端采购意愿低迷，实际成交难以放量[10] - 大部分厂商坚守“低于0.38元/W不出货”的底线[10] - 主流报价维持在0.38-0.4元/W，短期内虽有累库压力，但受高企的硅片与银浆成本及行业自律影响，价格向下回调难度大[11] - 后续价格走势将高度绑定银浆价格的波动[11] - 周价格数据显示，M10L、G12、G12R单晶TOPCon电池片均价均为0.380元/W，周涨幅均为5.56%[2] 光伏组件 - 组件环节短期库存消化较为明显，主要因部分项目和经销商担忧后续大幅涨价而短期囤积大量低价订单组件，但库存仅为转移并未消化[12] - 终端需求仍然疲软，实际订单稀少[12] - 当前电池价格背景下，组件成本来到0.75元左右[12] - 国内头部组件企业TOPCon分布式组件报价大幅提高至0.82-0.86元/瓦，带动其他国内组件企业开始调整自身指导价[12] - 高价部分尚无成交，但低价订单已经消失[12] - 短期组件价格受到成本支撑愈发增强，但同时高价也抑制了需求，后续可能在博弈中稳步向上[12] - 市场呈现“中间热、终端冷”的错配状态[14] - 周价格数据显示，182mm TOPCon双面双玻组件均价0.690元/W，周涨0.00%；210mm HJT双面双玻组件均价0.720元/W，周涨0.00%；中国区集中式项目182-210mm TOPCon组件均价0.690元/W，分布式项目均价0.700元/W，周涨幅均为0.00%[3] 光伏玻璃 - 周价格数据显示，2.0 mm双层镀膜光伏玻璃均价12.500元/平方米，3.2 mm双层镀膜均价19.500元/平方米，2.0 mm背板玻璃（不含加工费）均价10.500元/平方米，周涨幅均为0.00%[3]