行业核心观点 - 2025年中国储能行业在政策与市场需求双重驱动下，从“政策依赖”全面迈向“市场化盈利”新阶段，市场规模实现高速增长 [2] 市场数据总览 - 2025年数据库追踪到招标数据861条，中标数据825条，备案数据13258条 [1] - 招标市场总规模447.5GWh，同比增长113.2% [1] - 中标市场总规模382.6GWh，同比增长153.2% [1] - 备案市场总规模1526.9GWh，同比增长284.1%，其中独立储能类项目占比高达88% [1] 招标市场分析 - 非集采项目招标规模371.7GWh，同比增长179.9%，是市场增长主力；集采项目招标规模75.8GWh，同比下降1.7% [1] - 全年招标需求受“531”和“1231”两个并网节点显著驱动 [3][4] - “531”节点前，因政策区分存量与增量项目电价机制，为锁定兜底收益，上半年招标及并网规模大幅增长 [3] - “1231”节点前，为满足年度考核或补贴要求，年底出现并网抢装，带动12月招标规模达峰值 [4] - 地方政策激励（如内蒙古对特定时间投产项目给予0.35元/千瓦时补偿）进一步催化节点前招标需求 [6] - 央国企集采呈现“一年两次”周期规律，6月集采占比达48%，最大单月集采项目为中国能建25GWh采购 [8] - 从业主类型看，地方新能源企业招标规模占比49.6%，独立新能源企业占10.6%，市场参与主体从央企/国企主导转向地方民营与市场化主体 [9] 中标市场分析 - 2025年总中标规模382.6GWh，其中储能EPC项目200.9GWh，储能系统项目174.4GWh，PC项目7.3GWh [10] - 独立储能项目已成为市场需求新主体，中标规模占比高达65% [10] - 各省储能项目全投资收益率普遍在8%以上，甘肃、广东等调频需求高的地区IRR可达10-15% [10] - 市场格局集中，中标规模前15名以系统厂商和少数电池龙头厂商为主 [12] - 头部厂商表现：中车株洲所守住第一位置，在多个大型集采和独立储能项目中斩获颇丰 [14]；海博思创在集采和内蒙古独立储能项目中获大单，并与宁德时代签订三年200GWh电芯采购协议以保障供应链 [14]；阳光电源国内中标规模稳定增长，系统出货量较去年同期翻倍 [14]；宁德时代加速交流侧项目经验积累，在多个GWh级别大型项目中标 [15] 价格趋势分析 - 2小时储能系统全年均价为0.5485元/Wh，整体站稳0.5元/Wh以上 [17] - 2小时储能EPC全年均价为1.0268元/Wh，较去年均价下降12.6%，整体站稳1元/Wh以上 [17] - 电芯价格在下半年经历三次上涨（7月、8月、12月），分别上涨约0.02元/Wh、0.01元/Wh和0.01元/Wh，驱动因素包括海外订单释放、国内需求走高、碳酸锂及材料成本上涨、产能爬坡期供需紧平衡等 [17] - 由于报价与交付存在时间差，以及大容量电芯和集装箱的降本效应，电芯价格上涨较难传导至中标系统价格 [17]