AI应用板块市场表现 - 2025年1月9日，A股AI应用板块表现活跃，引力传媒实现5天4板，易点天下、科德教育涨超10%，博瑞传播、蓝色光标、省广集团涨幅居前 [1] - 整个人工智能概念板块一度有60只股票涨停或涨幅超过10%，AI应用板块有8只股票20%涨停，科创AIETF一度大涨超3% [1][2] 板块活跃的驱动事件 - MiniMax（稀宇科技）于1月9日在港股上市，发行价每股165港元，股价午后突破300港元/股，涨幅一度超过90%，市值一度突破900亿港元 [1] - 分析人士认为，MiniMax上市是引爆人工智能应用板块的主要原因 [1][2] - MiniMax是全球领先的、国内少数在多模态及C端应用上同时跑通的大模型公司，成立于2021年，其优势来自组织效率、人才优势及数据闭环 [1][2] 大模型技术发展与行业预期 - 大模型技术路径在2024年下半年后有所收敛，竞争从“寻找正确路径”转向“在主流路径上卷效率” [2] - OpenAI、谷歌Gemini、Anthropic已有可观收入，聊天机器人+AI编程已跑通，AI视频、B端企业软件以及垂类场景逐渐成熟 [2] - 国内模型开始主导开源生态，能力相较海外模型有差距但不远 [2] - 2025年1月8日，通义大模型发布并开源Qwen3-VL-Embedding和Qwen3-VL-Reranker模型系列，专为多模态信息检索与跨模态理解设计 [3] - 有券商研究员表示，大模型开年即决战，字节豆包、DeepSeek、阿里系千问与蚂蚁阿福等全面铺开，海外Meta数十亿美金收购Manus，AI手机是未来两年的制高点 [3] - 科技界不论中美，2026年都在齐齐发力，AI应用已成为ROI验证的必经之路 [3] 行业基本面与政策环境 - 2024年下半年，计算机板块收入利润已现触底回升态势，机构持仓处于多年低位，业绩向上+筹码干净，当前具备极佳的反弹条件 [4] - 最新公布的“十五五”规划明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业 [4] - 当下AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初期阶段，产业化周期才开始 [4] MiniMax的技术能力 - MiniMax M2模型采用MoE+Full Attention（在Linear Attention基础上调优）+强制交错思考，技术能力及模型能力突出 [2] - MiniMax M2创新采用强制交错思考，可以避免一次性长思考造成无效Token消耗，该技术后被谷歌等模型借鉴 [2]