文章核心观点 - 由AI驱动的存储超级大周期将持续，NVIDIA新平台加剧存储供给紧张，预计存储合约价格将大幅上涨，同时国内长鑫科技的IPO进程将带动半导体设备与材料公司受益 [1] NVIDIA新平台驱动存储需求 - NVIDIA在CES 2026发布下一代AI平台Rubin，该平台是首个采用极致协同设计、集成六款芯片的AI平台，现已全面量产 [2] - NVIDIA推出了AI原生的推理上下文记忆存储平台，作为键值缓存层，可提升长上下文推理性能，实现每秒token数、单位总拥有成本性能及能效均提升5倍 [2] 存储价格预测 - 根据TrendForce预测，2026年全球服务器市场将迎来成长高峰，带动企业级SSD需求，使其成为NAND Flash最大应用 [3] - 由于供应商产能有限并采取获利优先策略，供给紧缩格局深化，推升企业级SSD价格 [3] - 预计2026年第一季度一般型DRAM合约价将环比增长55%-60%，NAND合约价将环比增长33%-38% [1][3] 长鑫科技IPO与资本开支 - 长鑫科技于2025年12月30日披露招股说明书及问询函回复，是国内规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业 [4] - 公司已完成从第一代到第四代工艺技术平台的量产，产品覆盖DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X，在合肥和北京共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂 [4] - 公司资本开支巨大：2022年至2024年及2025年上半年，购买固定资产和其他长期资产支付的现金分别为354.31亿元、436.58亿元、712.30亿元和241.15亿元；同期固定资产分别为680.16亿元、844.52亿元、1531.32亿元和1715.93亿元 [4] - 公司本次IPO拟募集资金295亿元，若成功上市预计将进一步扩大资本开支 [1][4] 投资建议与方向 - 投资方向可从两方面考虑：一是收入来源于存储产业链占比较高的半导体设备/材料公司；二是未来业务有望实现从0到1的国产化替代突破、且与存储产业链相关性较强的半导体设备/材料公司 [1]