核心观点 - 智利车厘子价格因供给集中放量、上游产能扩张及需求端转向性价比消费而出现显著下跌，行业利润空间被压缩，渠道博弈加剧，车厘子正从高利润明星商品转变为薄利化的运营博弈 [5][8][11][13][15][24] 价格走势与市场表现 - 车厘子上市后价格一路下跌，5公斤装从上千元降至220-230元，跌幅接近80% [6] - 零售端高频降价，例如山姆会员商店的3J智利车厘子一个月内调价4次，累计降幅达五成，曾出现1公斤价格下调100元的情况 [9] - 批发市场价格同样下滑，新发地数据显示去年12月10日车厘子均价为47.5元，较11月的67.5元和10月的190元明显下降；2024年12月初均价约51.3元，低于2023年同期的60元以上 [11] - 江南果菜批发市场数据显示，进口车厘子最高价从12月1日的134元/公斤降至12月14日的100元/公斤，下降25.4%；最低价从106元/公斤降至60元/公斤，下降43.4% [22] 供给端因素分析 - 海运规模化到港导致供应短期内快速放量，运输成本下降，2024年12月约有8艘货船、超4000柜、总重超8万吨车厘子到达广州南沙港，2026年1月还有9艘货船集中到港，船运高峰期将持续至2026年2月春节期间 [12] - 上游产能持续扩张，2025/26年度智利车厘子种植面积预估达8万公顷，同比提升4.6%；产量预估达73万吨，同比提升6.7% [13] - 智利产区降雨偏多导致品质波动变大，后续批次稳定性存在不确定性 [28] 需求端与消费行为变化 - 企业普遍降本增效，个人消费更谨慎，车厘子消费回归“性价比”，企业大单（如员工福利、商务馈赠）明显减少 [14][15] - 消费出现分层，大众渠道中J级、2J级等小规格因单价门槛低、偏自食而走货更快；3J、4J等大规格过去依赖送礼和“面子属性”，如今动销压力更大，但在会员店、精品超市等高端渠道仍能通过稳定供应和高周转效率维持销售 [16][17] 渠道博弈与利润重构 - 强渠道（如超市、会员店）通过比价采购将价格压至很低，供应商利润空间微薄 [19] - 零售商验货标准抬升，出现坏果、软果可能被拒收，渠道将损耗和不确定性风险转嫁给供应商 [20] - 传统经销商利润被严重压缩，过去一件能赚50到100元，如今利润缩至10元都难，直采能力、补贴打法和比价机制压平了中间环节空间 [22] - 部分终端零售商因高损耗、高频降价和利润微薄而选择退出市场 [21][22] 春节行情与经营风险 - 往年春节前因年货和礼赠需求集中，价格会回暖，但春节后动销迅速回落 [25] - 今年供给量巨大，使得“囤货赌涨”风险极高，更多渠道选择降价出货、尽快回笼资金 [26] - 市场出现分化，节前价格回温迹象下，好货依然高价，差货便宜，行情由品质决定 [27] - 经营者面临锁价协议风险，部分批发商在夏季锁定了较高采购价，目前市场降幅超40%，导致出货难以覆盖成本 [30] - 中小批发商面临损耗风险，在没有强分级和品控优势下，损耗率可能在5%左右，在薄利环境中足以侵蚀所有利润空间 [30] - 多数终端经营策略从“押一把节前”转向“能不押就不押”，更注重风控、周转能力和现金流管理 [29][30][31]