核心观点 - 金风科技因多年前对商业航天公司蓝箭航天的股权投资，其潜在投资收益预期成为近期股价大涨的核心驱动力，推动公司市值突破千亿并引发估值重估 [1][4][10] - 公司已超越单纯的风电设备制造商身份，通过长达十五年的产业投资构建了一个覆盖风电产业链、新兴能源及前沿科技的多层次投资生态 [1][7][9] - 资本市场对公司股价的上涨存在分歧，部分机构看好其投资价值与多元化协同，也有观点认为当前估值已反应过度，公司千亿市值的可持续性将接受核心业务盈利能力与投资项目实际回报的考验 [6][10][12] 股价表现与市值 - 2026年1月9日，金风科技A股股价涨停，报收31.94元，市值创历史新高，达到1349亿元 [1] - 2026年开年以来，公司A股股价累计涨幅超过56%，最近一个月涨幅超过100%，成为新能源领域涨幅最高的公司 [1] - 凭借年初的强劲上涨，公司已跻身A股千亿市值俱乐部，成为国内首个千亿市值的风电上市公司 [10] 投资蓝箭航天的具体细节 - 金风科技通过子公司江瀚资产持有蓝箭航天4.14%的股份，是其重要战略股东 [4] - 投资始于2017年12月，公司作为领投方参与了蓝箭航天2亿元的B轮融资，并于2018年11月加码3亿元B+轮融资 [5] - 蓝箭航天于2025年12月31日获上交所受理科创板IPO申请，计划募资75亿元，其高效的IPO进程（从辅导备案到受理耗时156天）是引发资本市场关注的关键 [5][6] - 蓝箭航天于2026年1月5日被抽中进行IPO现场检查，为其上市进程增添了不确定性 [6] 产业投资版图与策略演变 - 公司于2010年设立全资子公司金风投资控股有限公司，正式开启产业投资之路，投资风格从“投早投小”的单点试探转变为“基金化”的体系运行 [7] - 截至目前，金风投资直接持有21家公司股权，对外投资（含间接）公司达454家 [7] - 投资策略具有两大特征：一是产业资本属性突出，通过投资锁定关键零部件供应商以保障供应链安全；二是注重技术协同创新，投资领域延伸至商业航天、激光雷达、人工智能等前沿技术 [9] 代表性投资案例与收益 - 风电产业链：2009年以3400万元入股关键材料供应商金力永磁，后者已成为行业龙头，该笔投资为金风科技带来浮盈数十亿元 [9] - 新兴能源领域：重点布局储能、氢能、绿色甲醇等赛道，例如参与了全球储能电芯出货量前三企业海辰储能的B轮融资 [9] - 历史收益：2022年至2024年，公司每年平均投资净收益约22亿元 [9] - 退出案例：曾投资风电叶片材料供应商上纬新材并持有5.4%股份，于2025年8月通过减持和转让清仓离场，获得2.67亿元投资收益，回报率达数倍，但也错失了后续更大的浮盈空间 [9][10] 市场机构观点分歧 - 积极看法：有大和证券将其H股评级由“持有”上调至“跑赢大市”，目标价由13港元调升至17港元，认为蓝箭航天的潜在投资收益将支撑短期盈利，叠加SpaceX拟议的IPO或驱动估值重估 [10] - 谨慎看法：有摩根大通等机构认为公司股价因蓝箭航天上涨属反应过度，当前估值已隐含了对蓝箭航天过高的预期 [6][10]