文章核心观点 - AI算力需求的爆发式增长正在暴力改写全球半导体产业的资源分配法则，导致产能、投资和技术路线全面向AI相关的高端产品倾斜，消费级PC硬件因此面临严重的供应短缺和成本飙升，行业进入“量减价增”的艰难调整期 [12][16][20] PC硬件价格普涨现状 - 市场研究机构IDC预测，2026年PC平均价格将上涨4%至8%，而主要PC厂商已预警产品价格涨幅可能普遍在15%至20%之间 [4] - 存储芯片是涨价风暴眼，TrendForce数据显示2025年12月主要存储芯片合同价已暴涨80%至100%，短缺可能持续至2027年 [6] - 显卡市场面临接力上涨，AMD计划从2026年1月起调涨显卡价格，英伟达可能自2月跟进并采取“逐月调涨”策略 [7] - CPU市场也受波及，AMD已通知渠道伙伴上调处理器价格，同时晶圆代工龙头台积电计划在2026年对先进制程全面涨价5%～10%，其中用于CPU的制程涨幅约7% [7] - 主板市场因装机成本高企需求萎缩，2025年末线下渠道销量骤降超50% [8] - 笔记本电脑品牌商计划对搭载新一代CPU平台的产品采取“一次涨足”定价策略，预计新品定价较前代将有至少15%，高端机型甚至30%的涨幅 [8] AI需求对半导体产业链的重构 - AI数据中心对高带宽内存的饕餮需求是存储涨价的根源，为满足英伟达、谷歌、亚马逊等巨头的订单，三星、SK海力士等存储巨头将大量产能转向利润丰厚的HBM，挤压了消费级产品的标准DRAM和NAND闪存供应 [6] - HBM市场规模在2025年同比增长300%，存储巨头为满足AI芯片订单，将超过40%的DRAM产能转向HBM生产 [13] - AI芯片（如英伟达H100）单颗价值数千乃至上万美元，驱动半导体产业增长，并占用台积电、三星最先进的3nm/2nm制程产能 [13] - 对于台积电，为AI芯片提供3nm制程代工的单晶圆收入，是消费级CPU制程代工的3倍以上，导致其优先分配高端产能给AI订单 [14] - PCB产业为适配AI服务器需求向高端产品转型，上游资源倾斜使得消费级PC主板的PCB供应成本上涨了25%以上 [14][15] - 产业投资逻辑转向谨慎，由于建造先进晶圆厂需投入数百亿美元且周期长达3-5年，厂商对大规模永久性扩产持谨慎态度，更倾向于在现有产能基础上进行结构性调整 [15] - 集邦咨询预测，2026年全球DRAM产能同比增幅仅为8%，远低于消费级市场15%以上的需求增幅，供需缺口将持续扩大 [16] 市场需求与产业矛盾的碰撞 - 2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%，创下自2022年以来的最大同比增幅，核心驱动力是Windows 10系统终止服务的倒计时效应 [11] - AI PC兴起进一步放大需求，Gartner预测到2025年末AI PC份额将达到31%，2026年将跃升至55% [11] - AI PC需要专用NPU且对内存要求大幅提升，主流配置已从8GB升级至16GB，高端机型标配32GB以上 [11] - 集邦咨询数据显示，自2025年第三季度起，DRAM产业营收环比增幅达35%，第四季度部分消费级DRAM合约价涨幅高达45%～50%；NAND Flash价格2025全年累计涨幅突破60% [12] - 戴尔首席运营官指出硬件成本上涨曲线陡峭，已超出行业常规周期性波动范畴 [12] - IDC将Windows 10换机需求与成本飙升的碰撞称为一场“完美风暴” [10] 产业链各方的应对策略 - PC品牌商如联想被曝出内存库存较正常水平高出约50%，以平稳度过短缺期，出货量大的品牌商凭借更强的库存和议价权可能夺取市场份额 [18] - 上游存储巨头策略分化，三星电子计划将部分HBM产能转向利润率可能更高的通用DRAM生产，而美光科技则更加聚焦数据中心市场，甚至终止了旗下消费级品牌Crucial的业务 [18] - 下游厂商如宏碁、华硕均表态将适度反映成本上调PC售价 [19] - 模块化笔记本厂商Framework为打击黄牛，停止了独立内存模组的零售；部分预装PC厂商开始提供不含内存的“准系统”配置，将采购选择与成本风险转移给消费者 [20] - 短期内“量减价增”将成为市场新常态，在AI对先进产能的虹吸效应减弱前，消费级硬件的供应紧张和价格高位运行难以根本扭转 [20]