文章核心观点 - 中国创新药行业正迈入“赚美元”的全球化变现新阶段，这被视为行业估值重构的核心引擎和诞生超级巨头的关键特征 [2][7] - 基于对行业趋势的看好及2025年港股医药基金强劲赚钱效应的刺激，公募基金在2026年开年火速推出并南下布局多只创新药主题基金，意图抢占业绩兑现先机 [2][3][5][6] 开年新品密集南下布局创新药 - 2026年开年不足一周，公募基金便密集推出创新药主题新产品，形成发行接力潮 [3] - 华宝基金旗下华宝港股通医疗主题ETF于1月12日上市，募集规模达3.31亿元，截至1月5日股票仓位已快速建至14.70%，首批建仓股包括京东健康、晶泰控股、金斯瑞生物科技等港股标的 [3] - 富国恒生生物科技ETF已于1月8日上市，募资超3.2亿元，迅速布局了百济神州、石药集团、康方生物等海外业务逐步显现的港股医药龙头 [3] - 除ETF外，主动权益类医药基金也加速南下，例如平安港股医疗优选基金于1月5日启动发行，由明星基金经理周思聪管理 [4] - 招商医药量化选股基金与泓德医药精选基金也相继发售，均明确将港股通医药股纳入投资范围，最高可配置50%的基金资产于港股 [4] 医药基金赚钱效应强化资方需求 - 2025年港股医药主题基金业绩亮眼，形成了强大的赚钱效应，直接刺激了2026年初的基金发行潮 [5][6] - 汇添富香港优势精选QDII产品2025年累计收益高达113%，创金合信全球医药生物、易方达全球医药行业QDII产品分别斩获超过88%和75%的高收益 [5] - 尽管2025年底经历回调，但市场认为这为2026年新基金提供了“低位锁定筹码”的窗口，相关基金净值已快速反弹 [6] - 截至2026年1月8日，开年后港股QDII基金业绩五强中四个为医药基金，例如富国全球健康生活QDII因其第一大重仓股劲方医药在三个交易日内股价涨幅超30%而显著受益 [6] - 市场资金需求倾向于高成长与高弹性的品种，而创新药赛道行情趋势显著且业绩确定性最强，因此成为公募开发港股新产品的优先选择 [6] 基金经理看创新药拥抱全球化定价 - 长城医药精选基金经理梁福睿认为，2026年创新药有望兼具Beta和Alpha，形成双层共振，产业进展传导至股价表现的周期正在缩短 [7] - 梁福睿判断2026年将有更多已实现BD（业务发展合作）的产品开启全球三期临床，并有重磅临床数据读出，这将打破资本市场疑虑，推动全球价值上行 [7] - 平安医疗健康基金经理周思聪指出，2026年是关键的“业绩验证阶段”，需通过财报验证BD首付款是否计入收入改善现金流，以及核心创新药的放量速度 [8] - 周思聪强调，具备商业化兑现能力的Pharma和Biopharma有望成为行情主角，并展望创新药的“估值重塑阶段”可能在2026年下半年开启，届时中国创新药首批海外三期临床结果将陆续读出 [8] - 周思聪认为行业正进入“赚美元”新阶段，是跟随创新向全球跨越的历史性转折点，后续将聚焦拥有全球知识产权、差异化临床价值且现金流充裕的龙头药企，预计从2027年起更多企业将实现海外商业化，推动板块系统性估值重塑 [8]