人民币汇率与港股联动关系 - 历史回溯显示人民币汇率与港股存在显著正相关关系 主要受港股盈利、资产重估效应与外资回流共同影响 [2] - 近期出现背离 人民币快速升值但港股走弱 原因在于2025年港股权重板块业绩表现较弱 使人民币升值对港股盈利的放大作用有限 同时市场以获利了结交易为主 整体交投清淡限制了利好因素的即时反馈 [2] - 未来随着港股盈利改善与外资“配置效应”恢复 港股与美元的负相关关系或将重新回归 人民币升值有望再度成为港股上涨的助力之一 [2] 元旦期间全球市场与事件 - 元旦期间海外主要股指涨跌互现 金价快速回调 [4] - 美国对委内瑞拉发动袭击 特朗普宣称已抓捕委内瑞拉总统马杜罗及其夫人 [4] - 国内假期出行强度回升 节奏前移 跨境游热度有所回落 [4] 设备投资增长前景 - 近年来设备投资强劲增长 市场关注这是朱格拉周期的演绎还是经济转型新阶段的映射 以及2026年设备投资能否延续高增 [7] - 从结构看 设备投资中制造业占比65% 非制造业（包括服务业8%、狭义基建9%、公用事业13%等）合计占35% [8][9] “新”新基建政策布局 - 新基建已逐渐成为广义基建的核心 [9] - “十五五”规划对新基建的布局更强调“适度超前” 相比“十四五”规划 其表述更为具体和系统 包括系统布局新型基础设施 加快建设信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施等 [9] - 具体建设目标包括加快5G网络规模化部署（用户普及率提高到56%）、前瞻布局6G、构建全国一体化大数据中心体系、建设E级和10E级超级计算中心等 [9] 近期高频数据跟踪 - 新年行情港股大涨 金银价格快速下跌 [17] - 假期提振下人流出行走强 但工业生产走势分化 建筑业开工边际回落 [18] - 2026年“两新”（推测为新型基础设施和新型城镇化建设）首批额度已下达 [20] 研究团队与成果汇总 - 该宏观团队周度（1月3日至1月9日）研究成果包括热点思考、高频跟踪、电话会议等内容 [2] - 热点思考具体涵盖元旦全球要闻、人民币与港股关系、设备投资增长持续性、“新”新基建地方实施等主题 [2][4][5][7][9] - 高频跟踪包括元旦假期消费图鉴、海外市场行情、人流出行数据及政策额度下达等点评 [11][17][18][20] - 电话会议包括“周见系列”第64期《从“新消费”到“新投资”》和“洞见系列”第109期《人民币和港股，谁是谁的“影子”？》 [2][22][23][24]