美股市场表现 - 美东时间周五，美股三大指数集体收涨，标普500指数收于历史新高，主要受英特尔及其他芯片制造商股价上涨带动 [1] - 2026年首个完整交易周，美股三大股指显著上涨，道指一周累计上涨2.32%，标普500指数上涨1.57%，纳指上涨1.88% [1] - 美股存储概念股普涨，闪迪涨12.8%，美光科技涨5.5%，希捷涨6.87%，西部数据涨6.8% [1] - 芯片股大涨，英特尔涨超10%，甲骨文涨近5% [2] 半导体存储行业动态 - 野村证券研报指出，企业级SSD使用的大容量3D NAND需求持续火爆，闪迪本季度相关产品价格环比或暴涨逾100% [1] - 著名投资者迈克尔·伯里发文称，自己持有甲骨文股票的看跌期权 [2] - 瑞银集团将甲骨文目标价从325美元下调至280美元 [2] 美国宏观经济与就业数据 - 美国劳工部数据显示，去年12月新增5万个非农就业岗位，低于市场预期的5.5万个 [5] - 去年11月新增非农就业岗位由6.4万个向下修订为5.6万个，去年10月非农就业岗位从萎缩10.5万个修订为萎缩17.3万个 [5] - 去年12月美国失业率为4.4%，好于去年11月和预期值4.5% [5] - 从2025年全年来看，美国非农就业人数累计增加了58.4万人，为2020年就业锐减920万人以来的最弱年度增长 [5] - 12月劳动力参与率下滑至62.4%，整体劳动力规模正在收缩 [5] 美联储货币政策预期 - 根据CME数据，市场预计美联储在1月会议上降息的概率仅为5%，而前一交易日这一概率为11%，首次降息时点推迟至6月 [5] - 市场整体仍然预计，美联储在今年至少会降息两次 [5] - 摩根士丹利预计，美联储将在6月和9月各降息25个基点，而此前的预测是今年1月和4月降息 [6] 美国经济现状与展望 - 亚特兰大联储GDPNow预测美国四季度GDP增速为5.4%，美国经济延续“无就业繁荣” [8] - 申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，美国劳动力供给或延续收缩，需求逐步企稳，盈亏平衡就业保持低位 [8] - 供给侧，美国移民政策易紧难松，2026年目标遣返非法移民百万人 [8] - 需求侧，美国政府裁员暂告一段落，关税对就业冲击或弱化，但AI对就业的“替代效应”依然存在 [8] - 短期内，美国失业率仍易上难下，关注再次触发“萨姆规则”的风险，其门槛约为4.7% [9] - 劳动力市场“再平衡”之前，经济“K型”分化难改，美联储决策面临“两难” [9]