文章核心观点 - 基于近十年全球大类资产表现数据，强调没有单一资产能够持续领先，市场风格轮动频繁，因此多元资产配置的核心在于管理风险而非追求最高收益，并据此提出了一个具体的基金配置框架 [7][13][14][21] 近十年全球大类资产表现分析 - A股市场：表现波动剧烈，2019年大涨36%，但2021至2023年表现垫底，2024至2025年又重回前列 [9] - 日本股市：近三年（2023-2025）涨幅靠前，最低涨幅超过19%，但2016、2018、2019、2021、2022年表现仅属中等偏下 [9] - 欧洲股市：波动显著，呈现好一年坏一年的规律，例如2022年下跌17.28%，2023年上涨16.68%，2024年下跌0.87%，2025年上涨31.95% [9] - 美股市场：在近十年中的8年提供正回报，2019年涨28.88%、2021年涨26.89%、2023年涨24.23%、2024年涨23.31%，表现稳健，但2018年下跌6.24%、2022年下跌19.44% [10] - 黄金：前五年表现中等，近五年表现靠前，2024年上涨27%，2025年大幅上涨55.51%成为年度冠军，但2018年和2021年为负收益 [12] - 原油：波动剧烈，2021年上涨超50%，2022年成为涨幅冠军，但2023至2025年连续为负增长，位列倒数第二 [12] - 国债：表现稳定，十年中有8年为正收益，最高收益为2024年的9.54%，仅2017年下跌1.83%和2025年微跌0.32%为负 [13] 多元资产配置的重要性与好处 - 多元资产配置能有效克服投资中因贪婪和恐惧导致的人性弱点 [15][16] - 其好处在于降低账户整体波动，例如2022年当美股、A股、欧股下跌时，国债和原油上涨可起到对冲作用 [17] - 通过均衡配置确保无论哪类资产上涨，投资者都不会完全踏空，从而能够长期留在市场 [18] - 资产组合波动降低有助于稳定投资心态，提升长期持有信心，以获取复利收益 [19] 2026年基金配置建议框架 - 总体策略为不赌方向，进行多元配置，权益资产、债券和另类资产分别占总资金的50%、40%和10% [21][22] - 权益资产（50%）： - A股（25%）：配置于中证A50指数、中证优选300指数增强、高股息/现金流指数以及中小盘量化指数增强等基金 [22] - 美股（15%）：作为组合“压舱石”，配置标普500和纳斯达克100指数基金以分散单一市场风险并分享全球顶尖企业成长 [22][23] - 其他海外市场（10%）：包括欧洲主动基金、东南亚科技指数基金及港股科技指数基金，以进一步分散地域风险 [22][24] - 债券资产（40%）：作为组合稳定器，配置于中短债及美债等主动基金，在市场下跌时提供缓冲 [22][25] - 另类资产（10%）： - 黄金（8%）：作为天然避险工具配置 [22][26] - 油气等商品（2%）：小仓位配置以对冲通胀或捕捉周期机会 [22][27] - 建议保持部分现金以应对生活急需或市场暴跌时的补仓机会 [29] 投资执行的关键原则 - 应放弃追逐上一年度的暴涨资产，转而追求长期稳健的增值 [31] - 对于A股、美股等波动市场，定投是自动化实现“低点多买，高点少买”以克服择时难题的有效工具 [32] - 需定期进行资产再平衡，例如在年底卖出因大涨而超配的资产，将资金加入跌多了的资产，实现纪律性的“高卖低买” [32] - 资产配置的本质是承认无法预测未来，通过建立涵盖不同地域、类别和风险收益特征的组合来从容应对各种可能性 [33]