基金净值异动与调仓迹象 - 开年以来市场震荡上行，多只基金的实际净值与估算净值出现显著背离，表明基金经理前期或已进行调仓换股 [2] - 以广发招利混合基金为例，1月8日基金净值大涨6.99%，但其2025年三季度末的前十大重仓股当日有7只下跌，显示四季度以来持仓或已大幅调整 [3] - 1月9日，广发招利混合基金净值再度大涨5.29% [3] - 中加优势企业混合基金1月8日净值大涨6.21%，但其2025年三季度末的前十大重仓股当日有9只下跌 [4] - 广发远见智选混合基金1月7日净值大涨4.83%，但其2025年三季度末的前十大重仓股当日有6只下跌 [7] - 汇添富竞争优势混合基金1月7日净值涨幅高达7.2%，但其2025年三季度末的前十大重仓股当日有7只下跌 [9] 基金持仓调整方向 - 结合市场分析，净值异动的基金可能已将持仓调整至科技成长、商业航天等热门赛道 [2] - 1月8日，多只卫星ETF涨幅超过5% [4] - 1月7日，多只半导体设备主题ETF涨幅超过7% [10] - 首批披露的2025年四季报揭示了机构调仓路径，同泰数字经济主题股票基金截至2025年底，杰瑞股份、小鹏汽车-W、天孚通信、普冉股份、精测电子新进为前十大重仓股 [10] - 同泰新能源优选1年持有期股票基金截至2025年底，斯瑞新材、东方电气、应流股份新进为前十大重仓股 [10] - 同泰数字经济主题股票基金2025年年报显示，其前三大重仓股为中际旭创（占基金净值比9.23%）、海光信息（9.02%）、新易盛（8.75%） [11] 基金经理对市场热点的看法与策略 - 部分基金经理开始提示风险，认为投资难度攀升，需警惕概念股的过度炒作 [2] - 东吴基金基金经理谭菁指出，商业航天等题材板块表现活跃，市场热度上升 [12] - 中欧基金基金经理李帅认为，商业航天估值应基于技术壁垒、订单规模、应用落地进度三重维度评估，对产业化路径清晰的核心公司可给予较高估值容忍度，但对下游应用不明确的“伪商业航天”标的需警惕估值泡沫 [12] - 华南某基金经理表示近期投资难度加大，已对持仓进行调整，更加均衡，并增配了一些估值处于相对低位的标的 [12] - 华商基金基金经理叶峰持续关注AI产业趋势下的细分机会，但由于前期涨幅较多，对研究提出更高要求，更看好估值处于低位并存在预期差的个股，主要关注存储、AI应用、创新药等领域 [13] - 叶峰后续将采取行业均衡、个股略集中的投资策略，以应对可能加大的市场波动 [13]