先进封装材料市场规模与国产替代格局 - 光敏聚酰亚胺全球市场规模预计将从2023年的5.28亿美元增长至2028年的20.32亿美元，中国市场规模2021年为7.12亿元，预计到2025年将增长至9.67亿元 [8] - 光刻胶（半导体用）全球市场规模2022年为26.4亿美元，中国市场规模为5.93亿美元 [8] - 导电胶全球市场规模预计在2026年将达到30亿美元 [8] - 芯片贴接材料（导电胶膜）2023年市场规模约为4.85亿美元，预计2029年将达到6.84亿美元 [8] - 环氧塑封料全球市场规模2021年约为74亿美元，预计到2027年有望增长至99亿美元，中国市场规模2021年为66.24亿元，预计2028年将达到102亿元 [8] - 底部填充料全球市场规模2022年约3.40亿美元，预计至2030年达5.82亿美元 [8] - 热界面材料全球市场规模2019年为52亿元，预测到2026年将达到76亿元，中国市场规模2021年预计为13.5亿元，预计到2026年将达到23.1亿元 [8] - 电镀材料全球市场规模2022年为5.87亿美元，预计2029年将增长至12.03亿美元，中国市场规模2022年为1.69亿美元，预计2029年将增长至3.52亿美元 [8] - 靶材全球市场规模2022年达到18.43亿美元，中国市场规模为21亿元 [8] - 化学机械抛光液全球市场规模2022年达到20亿美元，中国市场规模2023年预计将达到23亿元 [8] - 临时键合胶全球市场规模2022年为13亿元，预计2029年将达到23亿元 [8] - 晶圆清洗材料全球市场规模2022年约为7亿美元，预计2029年将达到15.8亿美元 [8] - 芯片载板材料全球市场规模2022年达174亿美元，预计2026年将达到214亿美元，中国市场规模2023年为402.75亿元 [8] - 微硅粉全球市场规模2021年约为39.6亿美元，预测至2027年将达到53.347亿美元，中国市场规模2021年约为24.6亿元，预计到2025年将增长至55.77亿元 [8] 先进封装材料国内外主要参与者 - 光敏聚酰亚胺国外企业包括Fujifilm、Toray、HD微系统、AZ电子材料等，国内企业包括鼎龙股份、国风新材、八亿时空、强力新材等 [8] - 光刻胶国外企业由东京应化、JSR、信越化学、杜邦等主导，国内企业包括晶瑞电材、南大光电、徐州博康、上海新阳等 [8] - 导电胶国外主要企业有汉高、住友、3M等，国内企业包括德邦科技、长春永固等 [8] - 芯片贴接材料国外企业包括日本迪睿合、3M、日立化成等，国内企业有宁波连森电子、深圳飞世尔等 [8] - 环氧塑封料国外企业主要是住友电木、日本Resonac等，国内企业包括华海诚科、中科科化、飞凯新材等 [8] - 底部填充料国外企业包括日立化成、纳美仕、信越化工等，国内企业有鼎龙控股、德邦科技、天山新材料等 [8] - 热界面材料国外企业有汉高、莱尔德、贝格斯等，国内企业包括德邦科技、傲川科技等 [8] - 电镀材料国外企业包括Umicore、MacDermid、BASF等，国内企业有上海新阳、艾森股份、光华科技等 [8] - 靶材国外企业有日矿金属、霍尼韦尔、东曹等，国内企业包括江丰电子、有研新材 [8] - 化学机械抛光液国外企业包括Cabot、Hitachi、Fujimi等，国内代表企业是安集科技 [8] - 临时键合胶国外企业有3M、Daxin、Brewer Science等，国内企业包括景龙股份、飞凯材料等 [8] - 晶圆清洗材料国外企业包括美国EKC、东京应化、韩国东进等，国内企业有江化微、上海新阳、格林达等 [8] - 芯片载板材料国外企业有揖斐电、新光电气、三星电机等，国内企业包括深南电路、兴森科技等 [8] - 微硅粉国外企业主要是日本电化、日本龙森等，国内企业有联瑞新材、华飞电子等 [8] 新材料行业投资策略框架 - 种子轮阶段企业通常处于想法阶段，只有研发人员，投资需重点考察技术门槛、团队和行业前景，若投资机构缺乏产业链资源需谨慎 [10] - 天使轮阶段企业已开始研发或有少量收入，研发和固定资产投入巨大，亟需渠道推广，投资考察点与种子轮类似，同样强调投资机构的产业链资源重要性 [10] - A轮阶段产品相对成熟并有固定销售渠道，销售额开始爆发性增长，亟需融资扩产，此时投资风险较低、收益较高，需考察客户、市占率、销售额及利润 [10] - B轮阶段产品较成熟并开始开发新产品，销售额快速增长，需继续投入产能和研发，此时投资风险很低但估值已高，融资目的为抢占市场份额和研发新产品 [10] - Pre-IPO阶段企业已成为行业领先企业，投资风险极低 [10] 新材料产业投资关注方向 - 未来40年，13大材料领域将重塑人类文明 [5] - 先进封装材料是国产替代爆发的百亿赛道，存在14种“卡脖子”材料 [7] - 新材料投资需关注产业投资逻辑与估值方法 [8] - “十五五”规划指明了包括未来产业在内的十大投资机会 [11] - 半导体材料和新型显示材料是重要的投资方向 [12] - 新材料投资面临大时代、大机遇与大国博弈的背景 [14] - 2026年新材料领域将呈现十大趋势 [14] - 国产替代是核心主题，存在100大新材料国产替代研究方向及38种关键化工材料需突破国际垄断 [15][18] - 工信部重点发展5大行业的100多种新材料 [18]