资本市场改革与宏观政策 - 证监会表示将持续完善长钱长投制度环境，推动各类中长期资金进一步提高入市规模比例，并增强对科技创新企业服务的精准性，纵深推进科创板创业板改革[1] - 国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，包括优化服务业及个人消费贷款贴息、实施中小微企业贷款贴息、设立民间投资专项担保计划等[7] - 央行明确2026年重点工作包括加大逆周期和跨周期调节力度，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，市场对年初出台宽松政策预期较强[12] 贵金属市场观点 - 贵金属反弹，宏观面因美国通胀压力缓解、就业疲软，美联储降息预期强化，全球宽松流动性环境为上涨提供支撑[2] - 黄金长期上行趋势稳固，逻辑包括美元信用动摇及央行购金，白银和铂金除宏观驱动外，还受到供需缺口额外支撑[2] - 白银供给持续紧张，矿产供应增量受限，而光伏等工业需求稳健增长，投资需求活跃，铂金供应面临制约，混合动力汽车普及及氢能需求成为未来核心增长来源[2] 股指市场观点 - 美国三大指数上涨，上一交易日A股市场成交额3.15万亿元，1月8日融资余额增加159.44亿元至26031.55亿元[3] - 预计2026年供给侧改革将持续并推升大宗商品价格，带动资源型股票上涨，12月以来人民币兑美元加速升值，美元走弱推动人民币升值，海外资金有望回流推动中国资产重估[3] - 在制度完善、资金扩容、产业赋能等多重利好下，叠加元旦假期积极表现，A股长牛慢牛格局有望巩固，形成“政策托底、资金护航、产业驱动”三重共振[3] 铜市场观点 - 夜盘铜价收涨，精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比回落但总体延续高增长[3] - 国家统计局数据显示电力投资稳定，汽车产销正增长，家电产量负增长，地产持续疲弱[3] - 矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口，短期铜价更多受市场情绪影响[3] 国债市场观点 - 国债小幅下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1.891%，上周央行公开市场逆回购净回笼16550亿元，开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作[12] - 美国12月非农就业新增5万人低于预期，前两月合计下修7.6万人，美联储1月降息可能性几乎为零，美债收益率回升[12] - 12月官方制造业PMI为50.1%升至扩张区间，CPI同比涨幅创34个月新高，环比转涨0.2%，PPI环比连续3个月上涨，市场风险偏好较强，股债跷跷板效应下国债期货价格总体偏弱[12] 原油市场观点 - SC夜盘上涨2.78%，美国可能解除对委内瑞拉额外制裁以推动石油出口，印度信赖石油工业有限公司表示若允许将考虑购买委内瑞拉石油[1][14] - 欧佩克收到伊拉克、阿联酋、哈萨克斯坦和阿曼提交的更新后补偿计划，上述四国到2026年6月份每日需减产82.9万桶以补偿去年超产部分[14] 甲醇市场观点 - 甲醇夜盘上涨1.78%，国内煤制烯烃装置平均开工负荷85.42%，较上周下降0.24个百分点[15] - 国内甲醇整体装置开工负荷78.09%，沿海地区甲醇库存146.25万吨，同比上涨42.27%，可流通货源预估71.3万吨附近[15] - 预计1月9日至25日中国进口船货到港量67.75万-68万吨，交易逻辑在于伊朗货源供给，伊朗装置大多停车对后期进口影响较大，短期看多[15] 铝市场观点 - 夜盘沪铝上涨1.77%，美国12月非农就业人口增加5万人低于预期的6万人，11月数据下修8000人至5.6万人，10月从减少10.5万人下修至减少17.3万人，失业率降至4.4%[22] - 中短期电解铝供应端未见明显扰动，国内供应面临政策刚性限制，海外投产不及预期，需求面随着春节临近和铝价高位，下游开工率延续下滑，社会库存继续积累[23] 碳酸锂市场观点 - 碳酸锂主力合约横盘整理，预计短期延续强势表现，枧下窝地区初步环评已批示但复产仍需时间[24] - 供给端周度产量环比增加259吨至22420吨，需求端2026年1月三元材料产量预计环比下降4.43%至78180吨，磷酸铁锂产量预计环比下降10.03%至363400吨[24] - 周度碳酸锂社会库存环比下降168吨至109605吨，在地缘政治、政策等因素扰动下，市场对锂资源实际供应有所担忧，价格易涨难跌，方向判断仍有向上空间[24] 黑色金属市场观点 - 双焦夜盘震荡，上周五大材产量环比基本持平，总库存环比增加，螺纹库存增幅最大，表需环比降幅明显，铁水产量环比增加[25] - 铁矿石价格震荡整理，发运小幅回升，国内港口到货量下降但库存略有增加，高炉开工率小幅回升，铁水产量基本触底修复，钢厂按需采购[26] - 钢材价格震荡整理，成本逻辑抬升，宏观氛围转暖，五大材产量小幅下降，厂库社库延续下降但降幅趋缓，表需多有回落，市场供需双弱[27] 农产品市场观点 - 蛋白粕夜盘震荡收跌，巴西大豆播种率98.2%，收割率0.1%，丰产预期加强，USDA报告预计上调美豆库存，路透预计美国2025/26年度大豆期末库存2.92亿蒲式耳[28] - 油脂夜盘偏弱运行，预计12月底马棕库存累至300万吨左右，路透估计12月库存环比上涨4.7%至297万吨，毛棕榈油产量预计176万吨较上月下降9%[29] - 印尼总统表示今年可能再征用400万至500万公顷棕榈油种植园，引发产量担忧，豆油受国内供应担忧支撑，菜油因中加贸易关系可能缓和而偏弱[29] 外盘市场表现 - 1月9日，标普500指数涨44.82点至6966.28点，涨幅0.65%，欧洲STOXX50指数涨69.51点至5085.28点，涨幅1.39%[10] - 伦敦金现涨31.46美元至4509.02美元/盎司，涨幅0.70%，伦敦银涨2.93美元至79.90美元/盎司，涨幅3.81%[10] - LME铜涨277.50美元至12998.00美元/吨，涨幅2.18%，LME镍涨548.00美元至17703.00美元/吨，涨幅3.19%[10]