文章核心观点 - 开年A股市场表现极为强劲，沪指实现16连阳并站上4100点，市场成交额创近4个月新高，成长风格占优，市场情绪高涨，后市展望乐观 [2] - 全球权益资产多数上涨，债市回调，黄金高位震荡，美股小幅震荡上涨，结构分化 [2] - 对2026年宏观经济环境持积极看法，预计经济增长稳健、通胀预期企稳回升，名义GDP回升，对A股构成有利环境 [4] 市场整体表现 - A股市场：本周A股放量上涨，沪指涨近1%站上4100点，实现16连阳，刷新逾10年新高 [2] - 市场成交：周五市场成交额超3.1万亿元，创近4个月新高，A股历史上有6次成交额超3万亿元 [2] - 主要指数周涨幅：上证指数涨3.82%，深证成指涨4.40%，中证500涨7.92% [2] - 风格与市场比较：国证成长上涨4.13%，国证价值上涨2.10%，成长风格占优，A股表现优于港股（恒生指数下跌0.41%） [2] 各类资产观点总结 - 股票观点：市场量价齐升，跨越关键心理关口，后市展望乐观，回踩可能是加仓机会，预计2026年经济增长稳健、通胀企稳回升，名义GDP回升，市场环境有利，结构将更均衡，短期资金活跃、主题催化多，赚钱效应易扩散，应坚持优选长期趋势占优品种 [4] - 债券观点：短期基金销售新规落地缓和债市情绪，但一季度长债供给有压力而市场承接能力一般，不推荐过度博弈超长债，建议以中短债票息策略为主，中长期看通胀回升缓慢，货币政策暂无转向担忧，债市偏震荡，核心变量在于反内卷进展和通胀回升情况 [5] - 商品观点：短期金价高位震荡，缺乏新催化剂，关键观察点为美国1月非农数据、美联储降息预期变化、地缘冲突是否升级，建议等待波动率走稳后逢低配置，中长期看，在美元信用体系弱化、去美元化加速、全球央行增持背景下，黄金正从“避险工具”向“全球货币体系稳定器”转型，长期配置价值仍存 [6] - 海外资产观点：综合美国经济数据、美股财报质量和货币信用周期，认为美股没有显著风险，仍将在波动中前行，AI产业趋势未结束，但阶段性估值较高及技术路径可能变化会放大波动，建议逢低介入并关注传统周期修复，做好板块均衡，由于QDII基金日申购限额持续降低，建议通过组合配置参与海外投资，做好大类资产多元配置和地区与风格平衡 [7] 股票市场量化数据 - 主要指数表现：本周A股全面上涨，科创板、中证500、国证2000涨幅较大，具体周涨幅：科创100涨10.52%，科创50涨9.80%，中证500涨7.92%，国证2000涨7.21%，中证1000涨7.03%，创业板指涨3.89%，沪深300涨2.79%，上证50涨3.40% [10] - 指数估值分位数：截至2026/1/9，主要指数PE(TTM)历史分位数（2005年以来）：科创50为97.81%，标普500为94.89%，纳斯达克100为89.80%，中证A500为76.87%，国证2000为77.19%，中证800为75.02%，中证1000为72.62%，沪深300为67.94%，中证500为68.56%，创业板指为40.70% [10] - 交投活跃度：本周两市成交额28,260亿元，较上周21,089亿元上升34.00%，成交结构上，沪深300成分股成交占比周均23.57%（较上周升7.73%），中证500占比20.20%（升8.43%），中证1000占比21.57%（降0.78%），其他股票占比34.67%（降8.19%） [14] - 宽基指数换手率：本周换手率周均值较上周上升，沪深300为78.01%（升39.56%），中证500为262.50%（升49.23%），中证1000为334.76%（升29.11%），三者最新换手率均高于过去三年平均水平 [13][14] - 指数波动率：主要宽基指数滚动20日波动率周均值较上周上升，沪深300为13.34%（升18.71%），中证500为16.76%（升13.32%），中证1000为15.52%（升5.86%），三者最新波动率均低于过去三年平均水平 [19][20] - 行业表现：申万一级行业中，综合涨14.55%，国防军工涨13.63%，传媒涨13.11%，涨幅居前，仅银行行业下跌1.90% [2][24][26] 热点事件汇总 - 政策与经济：人民日报文章指出2026年将根据形势变化出台实施增量政策 [28]，央行工作会议强调把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策重要考量，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕 [36]，2025年12月CPI同比0.8%，PPI同比-1.9% [36] - 外资观点：多家外资集体唱多中国，高盛预测2026年MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨20%和12%，瑞银预计MSCI中国指数盈利增长达14% [28] - 产业动态：2025年全球智能眼镜销量同比激增350.82%至1344.8万副，其中中国市场销量同比大增159.76%至328.6万副 [28]，CES 2026聚焦AI生态，芯片巨头指向数百倍算力增长需求 [28] - 商品市场事件：市场监管总局约谈6家光伏龙头及行业协会，要求不得约定产能及销售价格等 [35]，地缘政治方面，美国讨论获取格陵兰岛方案 [35]，并宣称抓获委内瑞拉总统 [35] 债券市场情况 - 市场表现：本周银行间资金面（R001）和交易所资金面（GC001）转松，利率债走弱（周度变化-0.26%），信用债走强（周度变化0.01%），国债期货走弱（10年期国债期货周度变化-0.06%） [30][31] 商品市场情况 - 整体表现：南华商品指数周度上涨2.54%，各板块普涨：贵金属指数涨5.69%，有色指数涨5.28%，黑色指数涨2.17%，能化指数涨1.82%，农产品指数涨1.14% [34][37] - 重点品种：沪金周度上涨2.57%（上周跌3.82%），布油周度上涨2.20%（上周跌1.07%） [37][38]