光伏行业 - 政策核心：自2026年4月1日起，取消光伏产品（硅片、电池片及组件）增值税出口退税[9] - 短期影响：预计在2026年一季度引发抢出口，可能支撑组件、电池片等下游环节价格，并减缓其原计划的减产幅度[4][10] - 长期影响：取消出口退税增加企业出口成本，有利于加速落后产能出清，促进行业整合[4][10] - 政策背景：此前出口退税率已于2024年12月1日从13%下调至9%，市场对后续取消已有预期[9] - 风险传导：抢出口对上游硅料环节的传导力度可能弱化，因其基本面本身宽松[10] - 后续风险：若一季度抢出口力度较强，接近尾声时后续需求可能出现阶段性明显下滑[10] 锂电行业 - 政策核心：电池产品增值税出口退税分步取消，2026年4月1日至12月31日税率由9%下调至6%，2027年1月1日起完全取消[11] - 短期影响：2026年二季度前存在抢出口预期，对上游原料（如碳酸锂）需求形成短期利好，但力度可能弱于光伏[5][12] - 长期影响：压缩电池企业出口利润，但中国电池在全球市场仍具备较强竞争力，对上游原料价格的长期影响有限[5][12] - 成本优势：中国电池电芯制造成本比欧美日韩低20%-30%，得益于规模化生产、完整供应链及更低的资本支出和运营成本[12] - 出口数据：2025年1-11月中国累计出口锂电池23.82亿个，累计同比增幅8.14%，出口至欧美及日韩的占比高达40%以上[12] - 企业影响：头部电池出口企业宁德时代2025年上半年境外业务毛利率为29%，高于境内业务的23%，退税下调将压缩其海外毛利[11] PVC行业 - 政策核心：自2026年4月1日起，取消PVC粉、未塑化PVC、已塑化PVC的增值税出口退税[14] - 短期影响：政策发布后盘面反应偏积极，抬升了价格重心，出口退税额约500元/吨[6][14] - 中长期影响：产业普遍解读为利好，成本可顺势转嫁，并加速国内高成本产能退出，优化供给格局[6][14] - 行业背景：近几年PVC出口占比逐年提升，海外需求增加且2026年海外供应仍处于去产能阶段，出口成为行情主导因素[14] - 市场反应：政策消息发布后，市场初期虽有波动，但已迅速消化利空并开始验证其利多影响[14]