事件概述 - 2026年1月9日，美联储主席鲍威尔因美国司法部正式送达传票而遭到刑事调查，此事引发市场对美联储货币政策独立性的担忧，并已促发全球市场震荡 [1] 调查的来龙去脉 - 调查的直接导火索是美联储总部大楼翻修工程预算从19亿美元增至25亿美元，以及鲍威尔2025年6月国会证词被指控“虚假陈述工程细节” [3] - 深层原因在于货币政策博弈，自2025年1月特朗普重返白宫后，持续施压美联储大幅降息，而鲍威尔坚持数据导向，2025年仅三次降息累计75个基点，未能满足特朗普诉求 [3] - 调查由特朗普盟友、哥伦比亚特区检察官珍妮娜·皮罗于2025年11月批准，2026年1月9日发出传票，时间点敏感，恰逢特朗普计划于2026年1月宣布鲍威尔继任者之际 [4] - 鲍威尔强硬回应，声明此次调查是“政治施压的借口”，旨在迫使美联储屈从降息需求 [4] 特朗普施压大幅降息的原因 - 政治需求：为2026年中期选举营造经济繁荣现象，降息能快速刺激股市、降低失业率，制造短期经济繁荣以巩固选民支持 [6] - 债务压力：截至2025年底，美国国债突破37.7万亿美元，年利息支出超1.32万亿美元，占美国当年财政收入约27%，利率每降低1个百分点，美国政府年利息支出可减少近4000亿美元 [6] - 政策对冲：对华等经济体加征关税推高美国企业生产成本和居民消费价格，加剧通胀压力，希望通过降息刺激企业投资和居民消费，部分抵消关税冲击，并稳定人工智能概念股等资本市场 [6] 对全球市场的冲击 - 避险资产飙升：事件公布后，黄金1月9日单日暴涨1.88%，突破4600美元/盎司；白银大涨超4%，刷新历史高位，因央行独立性危机削弱美元信用 [8] - 美元与美股承压：美元指数急跌0.3%，失守99关口；美股期货全线下跌，标普500期货跌0.5%，纳指期货跌0.7%，因政策不确定性引发资本撤离风险资产 [8] - 潜在长期影响：若美联储独立性受损被迫非理性降息，可能推高美国通货膨胀，冲击全球债券定价，并加速全球去美元化进程 [9] - 关键观察点：美联储下次议息会议将于美东时间1月27日至28日举行，28日公布利率决定 [9] - 连锁反应风险：若调查升级导致鲍威尔提前离职，特朗普可能提名亲信执掌美联储，货币政策或转向进一步宽松，可能导致新兴市场资本外流，并增加欧元、日元及大宗商品波动率 [9]