碳酸锂期货价格近期大幅上涨的核心驱动因素 - 碳酸锂期货主力合约于1月12日开盘涨停，突破15万元/吨关口，收盘报156060元/吨，涨幅9% [2][3] - 自2025年6月阶段低点以来，碳酸锂累计涨幅已超过160% [3] - 本轮上涨的直接催化因素是市场对电池产品增值税出口退税政策调整的集中反应，政策将分两步执行：2026年4月1日至12月31日退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消退税 [3] - 政策调整引发“抢出口”预期，下游企业为规避未来成本上升，可能将2027年部分海外需求提前至2026年，短期内对碳酸锂价格形成强支撑 [3][4] 碳酸锂市场供需格局的改善 - 现货价格已快速攀升至14万元/吨附近，产业链各环节库存均处于绝对低位，产业被迫承接贸易商的高价货源 [4] - 需求端：新能源汽车销量稳步增长，储能电池领域的需求扩张被视为潜在超预期变量，全球能源结构转型加速支撑锂电需求韧性 [4][5] - 供给端：新增供应依赖头部企业锂矿产能释放，但矿山建设周期长、环保与审批约束趋严，供给增速难以快速跟上需求 [5] - 行业正从此前的阶段性过剩转向“紧平衡”状态，2026年或成为供需关系的重要转折之年 [5] - 多家机构预计2026年全球碳酸锂需求仍有望保持较高增速，为价格提供中长期支撑 [5] 市场潜在风险与监管动态 - 尽管市场情绪乐观，但需警惕短期涨幅过大后资金获利了结引发的波动 [6] - 有机构预计2026年全球锂原料供应量将同比增长约10%，达到163万吨碳酸锂当量，供给弹性不容忽视 [6] - 若价格持续上涨，澳大利亚此前关闭或闲置的矿山及部分非洲矿山项目存在重新投产或加快建设的可能 [6] - 广州期货交易所对违规交易行为采取监管措施，1月8日对一组10名超限开仓客户采取限制开仓3个月的监管措施，1月12日晚间对另一组6名涉嫌违规客户采取同样措施 [7] - 监管行动旨在抑制过度投机，维护市场公平秩序，交易所表示将对违法违规行为坚持“露头就打” [7][8]