核心观点 - 宏观环境与地缘政治共同推动商品市场普涨，贵金属、基本金属及碳酸锂等品种表现强势 [1][2] - 国内政策明确支持科技创新与产业升级，海外流动性宽松预期及美元走弱，共同推动A股市场情绪向好 [3][8][12] - 多数商品品种在供需基本面改善、宏观情绪提振及资金推动下，短期走势偏强 [6][20][25] 当日主要新闻 - 国际新闻：美国总统特朗普宣布，任何与伊朗进行商业往来的国家，其与美国的所有商业往来都将面临25%的关税，该命令即日生效 [1][7] - 国内新闻：国家发改委等四部门联合发布工作办法，首次明确政府投资基金应支持重大战略、重点领域和薄弱环节，推动科技创新和产业创新深度融合，培育新兴支柱产业，不得投向限制类、淘汰类产业 [1][8] - 行业新闻：工信部表示“十五五”时期将实施传统产业焕新、“人工智能+”等行动，推动未来制造、未来信息、未来材料突破，并聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、6G等领域 [9] 重点品种分析 - 贵金属：宏观层面，美国通胀缓解、就业疲软强化美联储降息预期，全球流动性宽松支撑贵金属上涨，黄金长期上行趋势稳固，白银和铂金还受到供需缺口支撑，白银矿产供应增量受限而光伏等工业需求稳健，铂金需求增长来自混合动力汽车尾气催化剂及氢能 [2][20] - 股指：上一交易日市场成交额3.15万亿元，融资余额增加159.44亿元至26031.55亿元，预计2026年供给侧改革推升大宗商品价格并带动资源股上涨，人民币升值预期下海外资金有望回流，推动中国资产重估，A股在政策、资金、产业多重利好下长牛慢牛格局有望巩固 [3][12] - 碳酸锂：主力合约强势涨停，供给端周度产量环比增加259吨至22420吨，需求端1月三元材料、磷酸铁锂及动力电池产量预计环比下降，但社会库存环比下降168吨至109605吨，市场对锂资源供应担忧，价格易涨难跌 [4][25] 外盘市场表现 - 股指与汇率：标普500涨0.16%至6977.27点，富时中国A50期货涨0.05%，美元指数跌0.24%至98.89点 [11] - 商品：伦敦金现涨1.99%至4598.56美元/盎司，伦敦银涨6.54%至85.13美元/盎司，LME铜涨1.34%至13172美元/吨，ICE布油涨2.03%至64.30美元/桶，CBOT玉米跌5.28%至421.75美分/蒲式耳 [11] 品种观点汇总（偏多） - 金融：股指(IH、IF、IC、IM) [6] - 金属：黄金、白银、铝、碳酸锂 [6] - 黑色：螺纹、热卷、铁矿、焦煤、锰硅、硅铁 [6] - 能化：橡胶 [6] - 农产品：棉花、白糖、玉米 [6] - 航运：集运欧线 [6] 主要品种早盘评论 - 金融：股指受科技周期、政策红利、经济复苏及海外资金回流推动，有望延续震荡上行，国债则受市场风险偏好提升压制，10年期国债收益率下行至1.8765% [12][13] - 能化：原油交易关注地缘政治及OPEC+补偿减产计划，甲醇交易逻辑在于伊朗货源供给可能受装置停车及政治隐患影响，天胶因国内外产区停割供应弹性减弱，聚烯烃受成本端原油反弹及供给改善预期支撑，玻璃纯碱关注房地产产业链修复及供给收缩预期 [15][16][17][18][19] - 金属：铜价受精矿供应紧张及矿供应扰动影响，锌价受精矿加工费回落及有色整体情绪影响，铝价尽管基本面偏弱且社会库存连续六期累库至71.4万吨，但宏观情绪利好及低库存提供支撑 [21][22][23][24] - 黑色：双焦受供给端扰动、铁水复产预期及节前补库支撑，铁矿石因发运回升、钢厂按需采购而震荡偏强，钢材成本逻辑抬升，宏观氛围转暖，但供需双弱 [26][27][28] - 农产品：蛋白粕受国内抛储恢复及南美丰产预期压制，油脂中豆油和棕榈油受供应担忧支撑偏强震荡，菜油则因中加贸易关系可能缓和而偏弱，白糖受生产成本支撑但面临季节性供应压力，棉花下游纺企刚需支撑仍存 [29][30][31][32][33] - 航运指数：集运欧线(EC)04合约上涨11.3%，节前运价预计进入下降通道，但光伏产品抢出口预期可能带来淡季货量韧性 [34]