公司概况与市场地位 - 公司正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为中金公司和农银国际 [2] - 公司成立于2014年，致力于提供新鲜、高质价比的产品与便捷的“一日三餐”购物体验，并首创“折扣日清”销售模式，践行“不卖隔夜肉”标准 [2] - 按2024年生鲜产品GMV计算，公司是华南地区社区生鲜零售市场的绝对领导者，GMV约为98亿元，是第二大市场参与者的2.8倍 [2] - 公司在华中、西南地区核心城市及中国港澳地区的社区生鲜产品零售连锁行业市场份额均排名第一 [2] - 以生鲜产品GMV计算，公司在中国社区生鲜产品零售连锁行业中连续五年位列第一，2024年GMV达148亿元 [4] 业务模式与运营网络 - 截至2025年9月30日，公司门店网络覆盖中国14个省、直辖市和特别行政区，拥有2,938家社区门店和1,754名加盟商 [4] - 公司已建立线上销售渠道，包括自有平台（微信小程序、App）和第三方外卖配送平台 [4] - 门店主要围绕大中型社区选址，距目标消费者步行距离500米内，打造高坪效小店，面积通常约为40平至80平，SKU控制在400-500个 [5] - 2024年，公司单店日销1.4万元，坪效约为商超行业的6倍、便利店行业的3倍，达到社区生鲜连锁行业整体水平的2倍 [6] 核心运营模式与供应链 - 公司实行“折扣日清”模式：每日下午七点开始打九折，其后每30分钟额外增加一折，直至晚上十一点三十分剩余产品免费赠送，确保所有生鲜产品当日出清 [6] - 公司搭建“田间到餐桌”的全链路供应链，拥有全国16座配备恒温系统的仓储综合仓，总面积超22万平方米 [6] - 公司与120多家物流企业合作，日均调运冷链车超800辆，实现“枝头采摘-门店上架”最快24小时直达，猪肉从屠宰场到餐桌仅需6小时 [6] - 绝大多数生鲜产品在综合仓内周转时间不超过12小时，远低于行业平均的2-4天 [6] 数字化与财务表现 - 公司将全流程数字化运营作为核心战略，截至2025年9月30日，IT团队拥有超200人，部分核心数字化系统为自研 [7] - 公司已建立复杂的大数据管理平台，实现从上游采购至下游终端销售的数据打通和全流程智能管理 [7] - 2023年和2024年，公司营收分别为117.44亿元和117.87亿元，2025年前三季度营收为83.59亿元 [7] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司毛利率分别为9.8%、10.2%以及11.3% [7] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司经调整净利润分别为1.16亿元、1.93亿元以及2.15亿元 [7] 行业前景与公司战略 - 2024年，近60%的生鲜产品零售在社区场景中完成，社区生鲜零售市场蕴含巨大增长机遇 [8] - 2024年社区生鲜产品线下业态连锁化率仅44.7%，预计2029年将达到56.7% [8] - 社区生鲜产品零售连锁业态预计未来5年的复合增长率将达到15.5% [8] - IPO募集资金净额将主要用于扩展门店网络、丰富产品组合、发展品牌营销、增强供应链能力、加强数字化基础设施、潜在投资并购以及用作营运资金 [8]