文章核心观点 - 进入2026年，全球资本正重新审视中国股市，外资机构对中国资产的判断转向积极，市场驱动逻辑正从估值修复转向盈利改善和结构性成长 [1] - 中国股市正成为全球资本分散风险的重要目的地，并在宏观经济稳定、政策红利释放及全球资金流入的支撑下，其长期价值被重新发现与认可 [1][8] 市场表现与外资态度转向 - A股自年初以来延续上涨，上证指数站稳4100点重要整数关口，2025年成交规模和融资水平持续放大为上涨奠定基础 [1] - 高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银等多家外资机构在年度展望中对A股判断明显转向积极，讨论焦点从“是否需要配置”转向“上涨能延续多久、空间多大” [1] - 高盛维持A股超配评级，预计2026年MSCI中国指数、沪深300指数分别上涨20%和12% [1] - 摩根大通将A股评级上调至“超配”，预测沪深300指数能达到5200点的目标位 [1] - 市场驱动逻辑发生变化：2025年更多是估值修复，2026年开始进入由盈利改善和结构性成长驱动的新阶段 [1] 全球资产配置与风险分散逻辑 - 全球投资者过去投资组合高度集中于美元资产，尤其集中于少数高科技公司，导致组合波动性显著上升 [3] - 投资者开始有意识通过配置其他资产实现投资组合分散化，中国股票因过去几年维持相对偏低估值而具备独特吸引力 [3] - 随着美联储进入降息周期、美元趋弱，全球资金正在寻找新的增长与配置方向，亚太市场尤其是中国或成为重点受益区域 [3] - 渣打银行建议投资者在保留美股配置的同时，采取更具前瞻性的分散策略，将部分美股配置转向亚太市场 [3] 中国市场吸引力与积极因素 - 中国市场的核心吸引力来自多重积极因素叠加：稳增长促发展政策效应持续显现，宏观经济运行趋于稳定 [4] - A股市场已明显走出此前低位区间，在政策红利持续释放与需求逐步回暖的双重推动下，形成更为清晰的上行趋势 [4] - “资金流入亚太市场”的趋势已在近期亚太地区AI产业链相关板块表现中得到初步验证，且这一趋势有望延续 [4] A股结构性投资机遇 - AI基础设施、半导体、机器人等高科技领域凭借较高盈利弹性与合理估值水平，成为市场关注的核心焦点 [6] - “十五五”规划建议中明确提及重点发展新能源、光伏、机器人、自动化及高端制造等领域，A股市场已形成完整产业布局，为投资者提供覆盖多元细分赛道的投资标的 [6] - 中国持续扩大对外开放带来结构性红利，直接利好旅游、航空、酒店等相关行业 [6] - 知名投资人吉姆·罗杰斯透露其持有大约二三十只中国股票，主要集中在航空领域以及与旅游、休闲相关的板块 [6] 投资配置策略建议 - 建议采用“A+H两地布局”策略优化组合结构：A股汇聚大量硬科技领域优质企业，H股则更多集中于互联网及AI相关的大型龙头公司，通过两地协同配置可提升效率并分散单一市场波动风险 [8] - 强调“长期主义”在把握中国市场机遇中的重要性，有长期投资者表示尽管近期资产涨势明显，但并未选择减仓，计划长期持有甚至由后代继承 [8]