市场整体表现 - 1月13日A股三大指数集体回调 沪指跌0.64% 深证成指跌1.37% 创业板指跌1.96% 沪指终结17连阳 [1] - 沪深京三市成交额达3.7万亿元 创历史天量 [1] - 万得全A指数下跌1.18% 中证1000指数下跌1.84% 显示市场普跌 [2] 板块与行业表现 - 商业航天、卫星互联网板块大幅退潮 航天电子、中国卫通等近百股跌超8% 板块内逾60只股票跌停或跌超10% [3] - 大飞机指数下跌7.12% 资金净流出170.74亿元 军工信息化指数下跌6.60% 资金净流出156.22亿元 [4] - 卫星互联网指数下跌6.43% 资金净流出118.10亿元 商业航天指数下跌6.15% 资金净流出230.78亿元 [4] - 十大军工集团指数下跌5.52% 资金净流出235.93亿元 [4] - 具体个股如航天南湖下跌11.15% 霍莱沃下跌10.84% 航天电子、北斗星通等多股跌停 [7] - AI应用概念股尾盘下挫 恒玄科技跌超9% 广和通跌超8% [9] - 医药股普涨 CRO指数上涨5.28% 诺思格、泓博医药、博济医药涨停 [10] - 贵金属板块上涨 黄金股领涨 明牌珠宝涨停 湖南白银逼近涨停 招金矿业、紫金矿业等创历史新高 [10] 机构观点与后市展望 - 金鹰基金认为本轮行情后续或仍有上行空间 即便存在阶段性波动 当前或仍存布局良机 [11] - 尚艺基金总经理王峥判断后市A股大概率延续结构性上行趋势 但分化将成为核心特征 盈利贡献将逐步取代估值扩张成为主要驱动力 [11] - 当前成交量放大更多是场内资金调仓所致 增量资金支撑仍需进一步验证 [11] - 若国内内需提振迎来拐点或AI叙事激发全球生产力提升 可能带动内需与周期板块阶段性领涨 打破当前“科技+红利”的哑铃型格局 [12] - 应规避热门赛道的炒作风险 尤其是商业航天等情绪驱动型板块 警惕估值回调压力 [13][14] - 科技制造方向 优先关注有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等方向 这些方向交易拥挤度均未过高 [13] - 一季度有业绩基本面改善催化的低位创新药、游戏等科技方向也有望轮动到 [13] - 建议关注2026年有望进入产业化投资早期的方向 包括固态电池、智能驾驶、机器人等科技主题 [13] - 聚焦政策与产业共振的主线 如科技创新、高端制造出海 以及受益于消费提振的优质标的 [14] - 强化风险控制 立足盈利确定性布局 优先选择业绩增速与估值匹配的企业 [14]