文章核心观点 - 2025年12月，30家重点上市房企销售环比改善，22家实现单月业绩环比增长，但全年累计业绩仅少数公司实现增长，行业未来需注重精细化运营和产品创新以应对结构性需求[5] - 房企年末拿地态度谨慎，投资金额环比增长但楼面价下降，投资策略聚焦核心一二线城市优质地块，央国企是土地市场主力[7][11][12] - 2025年房企融资总量处于较低水平，但融资成本同比下降，境内债券融资成本降低而境外融资成本上升[13] - 行业深度调整期，多家房企推进组织架构调整与人事变动，旨在强化管控、聚焦核心业务并提升运营效率[16][17] 合约销售 - 单月销售环比改善：2025年12月，30家重点上市房企实现全口径销售金额2328.6亿元，其中22家单月业绩环比增长，占比超过七成[1][5] - 头部企业表现分化：单月销售金额前三名为保利发展（121.3亿元）、中海地产（398.0亿元）和交润置两（410.0亿元）[3] - 单月环比增幅显著：多家房企单月销售环比大幅增长，例如越秀地产环比增长114.7%，融创中国环比增长166.1%，建业集团环比增长147.8%[3] - 全年累计业绩承压：30家重点上市房企2025年1-12月累计实现全口径销售金额22142亿元，仅中国金茂和绿地控股两家实现了全年累计销售额同比增长[5] - 未来策略方向：多数房企未来需注重精细化运营，挖掘不同城市和购房群体的结构性需求，通过产品创新和升级迭代迎合市场偏好转变，重仓一二线城市的房企因需求相对稳定有望率先企稳[5][6] 企业拿地 - 拿地规模环比翘尾但态度谨慎：2025年12月，重点监测的30家房企单月全口径投资金额约为301亿元，环比增长29%，拿地面积275万平方米，环比增长110%，但半数监测企业有新增土储，整体拿地态度极为审慎[7][11] - 拿地成本下降：12月成交楼板价为10968元/平方米，较11月下降39%[11] - 企业拿地高度集中：保利发展单月拿地金额超过100亿元，占30家典型企业拿地总金额的比重近四成，其余企业拿地金额均未超过30亿元[12] - 投资策略聚焦核心：预计2026年房企投资将延续谨慎、分化态势，继续向基本面良好、人口持续流入的核心一二线城市集中，央国企和城投平台凭借资金优势仍是土地市场中坚力量[12] 企业融资 - 融资总量处于低位：2025年12月，65家典型房企融资总量为240.78亿元，较上月减少，2025年全年累计融资总量为4143.14亿元，处于较低水平[13] - 融资结构以境内为主：12月房企境内债权融资119.38亿元，境外债权融资40.4亿元，资产证券化融资81亿元，环比增长35.5%[13] - 全年融资成本同比下降：2025年65家典型房企新增债券类融资成本为2.89%，较2024年降低0.04个百分点[13] - 境内外融资成本分化：2025年境内债券融资成本为2.55%，较2024年降低0.36个百分点，而境外债券融资成本为6.21%，较2024年提升2.03个百分点[13][15] - 单月融资成本波动：12月无企业境外发债，境内发行债券的企业仅4家，境内债券融资成本环比提升1.08个百分点至3.39%，但整体仍保持低位[13] 组织动态 - 人事变动适配战略调整：多家房企进行核心管理层换届与专业人才补位，例如碧桂园完成重大人事调整，莫斌调任联席主席，程光煜接任总裁，同时将13个房产区域合并精简至10个以提升管理效率[16][18] - 组织架构精简提效：绿城中国于12月23日启动全域组织调整，集团总部设立“10个中心+2个事业部”，强化战略引领与风控建设，并取消东北、华中、中原三大区域公司，改为集团直管城市公司，聚焦核心城市深耕[16][19] - 调整旨在降本增效应对挑战：行业调整期，头部及重点房企的组织与人事变动围绕“强化管控、聚焦核心、降本增效”展开，标志着从追求规模扩张向聚焦经营质量与城市深耕的战略转变[17][19]