公司业绩与市场地位 - 公司2024年营收逼近54亿元，几乎追平2020年54.03亿元的历史峰值，在经历2021年营收骤跌后，用三年时间完成触底反弹[4] - 公司长期占据中国辣椒酱市场约五分之一的份额，稳居行业第一，排名第二和第三的品牌份额总和才与公司相当[5] - 公司产品已行销全球超过160个国家和地区，2023年海外营收同比增速约30%，增速持续领跑国内行业平均水平，成为业绩反弹的重要支撑[26] 经营历史与接班风波 - 2014年，创始人陶华碧逐渐退居二线，将公司交由两个儿子管理，大儿子负责销售，二儿子主抓生产[8] - 二代管理者为追求短期利润，将部分贵州辣椒原料替换为成本更低的河南辣椒，导致产品风味变化，引发口碑危机[8][12] - 自2016年起，公司营收规模开始逐年下滑，从45亿元下降至2018年的43亿元，增长陷入停滞[12] - 2019年，72岁的创始人陶华碧回归一线，核心举措是全面恢复使用贵州优质辣椒原料，即便成本上升也在所不惜，为后续营收反弹奠定基础[13] 核心产品与品质坚持 - 公司风味核心在于辣椒和豆豉两种原料，其中贵州辣椒（尤其是遵义辣椒）是产品风味的“灵魂”[10] - 贵州辣椒因独特的地理气候条件（平均海拔约1100米、少日照、高湿度、昼夜温差大）而具备高品质和稀缺性，价格高于普通产区[11] - 创始人陶华碧对品质要求极为严格，曾因产品风味出现微小偏差而销毁约500吨、价值上百万元的产品[13] - 公司主力产品风味豆豉油辣椒贡献了绝大部分营收，是品牌心智的绝对核心[19] 保守主义的经营哲学 - 公司的经营路径常被市场评论为“保守”，其特点包括：不贷款、不上市、不打广告、不欠外债，凭借充沛的现金流和独特的管理制度运行[18] - 公司的“保守”体现在守住核心、拒绝盲目内耗，将简单的事情做到极致，与可口可乐的经营哲学有相通之处，都是“反内卷”的实践者[19] - 公司构筑了牢固的价格壁垒，将主力产品定价在8-15元区间，成为行业的“价格锚点”[21] - 公司渠道渗透至“毛细血管”，凭借强势现金流和高效经销商网络，将产品铺到中国最偏远的零售终端[21] 市场拓展与竞争策略 - 公司的创新始终围绕辣酱风味做有限拓展，目前有14种口味，并凭借极致的成本控制和主力价格带，让新品牌难以盈利或实现规模化[23] - 公司抵抗住了短期风口的诱惑，例如发现直播带货与调味品消费特性（单价低、依赖长期口味习惯）不适配后，果断收缩线上营销，重心回归线下渠道与产品本身[26] - 2022年，在原料成本上涨压力下，公司在风味恢复、品质提升的基础上，对部分产品进行5%-15%的提价，并获得了市场接受[26] - 公司出海依靠“朴素的硬实力”：海外留学生群体的口碑传播、高性价比（国内售价8-10元，欧美售价约3-5美元），且未为迎合海外市场改变经典风味[27][28] 行业背景与成功基础 - 公司成立于1997年，起点是一家风味食品店和40人的小工厂[17] - 上世纪90年代的“民工潮”中，四川、贵州籍务工人员对辣味的执着需求，让公司获得了庞大的基础消费群体，人口流动带来的口味扩散使其突破地域限制[17] - 公司创始人陶华碧深入研究各地辣味差异，发现贵州油辣椒的工艺能激发出醇厚、普适的香气，适配南北方的味蕾，跳出了风味的地域局限[12]