公司概况与市场地位 - 公司是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务 [4] - 在光通信测试仪器市场，海外企业占据约84%份额，本土企业占比约16%，公司贡献了该市场9.9%的份额，位列市场第三，是前五中唯一的本土企业 [4] - 在碳化硅功率器件测试设备市场，公司占据21.7%的市场份额，位列市场第一 [4] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2024年及2025年1—9月），公司营业收入分别为2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元、8.06亿元，呈现高速增长 [5] - 同期，公司净利润分别为-3788.88万元、-5670.31万元、14088.30万元、9768.70万元，于2024年成功扭亏为盈 [5] - 在2022年亏损3788.88万元的情况下，公司仍进行了2106.41万元的现金分红 [6] 客户结构与收入分布 - 报告期内，公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入比重分别为42.64%、52.81%、44.21%和36.94% [8] - 客户结构呈现显著“长尾效应”：2023年和2024年，收入在500万元以下的客户数量占比均在90%左右，但贡献收入均在30%左右 [9] - 2024年，收入100万元以下的客户数量占比65.92%，仅贡献4.08%的收入 [9] - 2024年，收入大于3000万元的客户（7家，占比3.14%）贡献了44.99%的主营业务收入 [10] 应收账款与存货状况 - 报告期各期末，公司逾期应收账款金额分别为2743.99万元、3690.72万元、9558.59万元、11510.01万元，增长迅速 [12] - 逾期应收账款占应收账款的比例分别为30.61%、27.22%、37.55%、37.70%，至2025年一季度末已接近40% [12] - 报告期内，存货账面价值占流动资产的比例分别为14.24%、24.99%、32.35%和36.16%，持续攀升 [13] - 存货账面价值从2022年的7073万元增至2025年三季度末的4.54亿元 [13] IPO募资计划调整 - 公司原计划募集资金19.54亿元，其中1.5亿元用于补充流动资金 [7] - 最新的招股书上会稿将募集总金额下调为17.11亿元，删除了补充流动资金项目，并将“研发中心及制造中心建设项目（一期）”变更为“下一代测试仪表设备研发中心建设项目”，该项目募资金额从4.03亿元下调至3.10亿元 [7] 股权结构 - 截至招股说明书签署日，胡海洋直接持有公司20.55%的股份，并通过员工持股平台合计控制公司34.83%的股份，为公司控股股东 [13]