文章核心观点 - 2025年，公司因应友商发起的外卖补贴大战而被迫投入大量资源应战，导致核心本地商业板块由盈转亏，但公司判断友商攻势已接近上限，战局有望在未来一两个季度内缓和 [4][6] - 激烈的市场竞争暂时延缓了公司原定的AI战略推进速度，但也客观上加速了AI工具在公司内部的全面落地与实战应用，使AI成为“人均标配”的提效武器 [7][9][21] - 公司坚持其独特的“三层AI战略”，聚焦于通过AI对内提效、对产品赋能以及自研大模型，而非参与C端通用AI产品的流量入口竞争，形成了业务与AI相互促进的闭环 [12][17][18] - 尽管经历大战，公司在AI等未来关键领域的投入并未削减，内部组织、人才和流程因战事而得到优化，为后续发展奠定了基础 [21][22][25] 2025年外卖大战的影响与现状 - 财务表现承压：2025年第三季度，公司经调整净亏损为160亿元，而去年同期为盈利128.29亿元；核心本地商业板块三年来首次由盈转亏，亏损141亿元，主要因营销支出激增91% [6] - 市场份额保持：经历三个季度的猛烈竞争后，公司在外卖和即时零售市场的份额依然保持在60%以上 [25] - 战局判断：公司核心层判断，主要友商的投入已接近“ROI边界红线”，攻势烈度接近上限，战局从充满不确定的“迷雾模式”转变为可测算的“全景模式”，预计再坚持一两个季度局面可能出现质变 [4][6] - 内部变化：大战促使公司内部发生三类关键变化：1）人才完成重要迭代，一批年轻精锐“因战”上位；2）汇报流程和层级进一步缩短精简，信息流淌速率更快；3）AI工具彻底成为“人均标配” [21] 公司的AI战略与落地进展 - 三层AI战略：公司内部执行“三层AI战略”，具体为：1) AI at Work：通过AI提升整体工作效率与能力；2) AI in Products：将AI融入现有产品，强化C端和B端用户体验；3) Building LLM：自研适合公司业务特质的大模型 [12][14] - AI Coding普及：2025年，公司内部新代码中约有40%-52%依托于AI Coding生成，并已将“AI检测环节”纳入标准流程以校验代码质量；公司为员工开设了“AI Coding实战课程”并设有考试体系 [10] - 自研模型进展：公司自研的LongCat模型在2025年海外多个开源模型榜单中杀入前五，并在部分细分测试领域达到前二；该团队聚焦于升级多模态能力、降低算力成本及提高利用效率 [13][25] - 灵活的组织模式：公司的AI进化具有“更灵活”、“更依托小单元团队”的特点，各业务板块可自主开发适合其场景的AI工具，集团层面负责技术协同，而非“大兵团作战” [13][16] - 明确的战略取舍：公司及创始人判断不会进军类似豆包、OpenAI的C端通用AI产品市场，其AI布局主要围绕对内提效、提升配送效率（无人机、无人配送车）及投资具身智能上下游展开 [17] AI相关团队与资源投入 - 龙猫团队：作为自研模型核心团队，被给予极大的自由空间，没有“下载量”或“排名”等硬性考核，以确保创造性和灵活性 [13][15] - 光年之外团队：作为被收购的团队，在公司内部扮演“探索者”角色，方向被明确为“既有业务之外的广大世界”，是彻底的“人才与探索特区” [15] - 持续的高投入：在外卖大战激烈的2025年，公司在AI及相关领域的年度投入大概率进入了疫情后的最高峰；公司同时加大了对顶级AI学者和人才的延揽力度 [22] 未来展望与挑战 - 短期压力：部分友商可能在即将到来的春节发动新一轮大战以抢夺“外卖心智”；同时公司在巴西与滴滴的海外大战也正焦灼；接下来两三个月公司可能持续承压 [23] - 长期基础：公司认为大战发生在自身“兵精粮足”的阶段，关键的未来基础投入（如AI、无人机）没有减少，被影响的可能是速度而非趋势，AI化将给公司带来质变 [21]