市场对日本可能提前大选的反应 - 1月13日，因传出日本首相高市早苗考虑解散众议院进行大选的消息，日本金融市场出现股市上涨、日元贬值、债券下跌的局面 [2] - 日经平均股指当日上涨1609点（3%），收于53549点，首次站上53000点大关 [2][4] - 日元对美元汇率跌至1美元兑159日元区间，创下约一年半以来的新低；长期利率（10年期国债收益率）上涨0.07%至2.16%，为1999年2月以来新高 [2][5][6] 股市表现与驱动因素 - 1月14日开盘后，日经平均股指继续上涨，涨幅一度超过800点，首次站上54300点区间 [3] - 市场上涨由半导体相关股票（如爱德万测试）以及政策受益股（如三菱重工股价一度涨6%，纳博特斯克涨4%）推动 [4] - 市场存在“逢大选必涨”的历史经验法则，自1963年至2021年的连续19次选举中，从众议院解散前一天到投开票日前最后一个交易日，日经平均股指均呈现上涨 [4] - 市场看好执政党（自民党）若在大选中获胜，将形成长期稳定政权，从而增强政策推进能力，并期待竞选承诺中的经济刺激措施 [4] 市场人士对股市的展望 - Nagomi Capital投资总部部长村松一之认为，若自民党获胜，高市早苗政权支持基础将更稳固，预计日经平均指数在3月底前可能升至55000点 [3][5] - 日本Resona Holdings策略师武居大晖认为，增长战略可实现性提高，下财年以后企业业绩有望改善，预计股市区间为50000-60000点 [3] 日元汇率走势与展望 - 日元对欧元汇率也跌至1欧元兑185日元区间，创下1999年欧元诞生以来的最低水平 [5] - 日本青空银行首席市场策略师诸我晃认为，考虑到包括物价上涨对策在内的财政刺激，日元或走弱至1美元兑150-160日元区间，若接近160日元需警惕汇率干预 [3] - 澳新银行总监町田广之认为，日元贬值修正取决于美元走势，未来半年左右很难出现超过1美元兑155日元的日元升值局面，预计区间为155-162日元 [3] - 三菱UFJ摩根士丹利证券首席外汇策略师植野大作指出，因日本政府债务规模庞大及通胀等因素，做空日元的理由充分，预计到3月日元可能贬值至1美元兑165日元左右 [5] - 日本财务相片山皋月表示对单方面日元贬值趋势非常担忧，澳新银行町田广之警告若日元贬值超过160日元，政府和日本央行有可能进行外汇干预 [6] 债券市场与长期利率展望 - 长期利率上升至约27年来的高水平（债券价格下跌） [2] - SBI证券首席债券策略师道家映二认为，若正式决定解散众议院并大选，长期利率将上升0.1-0.2%；若推出新一轮经济对策，上升速度可能加快，长期利率甚至可能触及2.5% [3][6] - 野村证券执行利率策略师岩下真理认为，若1月解散众议院，财政风险将提前，预计长期利率区间为1.8-2.3% [3] 市场逻辑与政策预期 - 股市上涨反映市场对政权稳定及政策推进能力增强的期待，而外汇与债券市场则率先反映出对财政扩张可能加剧财政恶化的担忧 [4] - 高市政权自2025年10月上台以来支持率保持在较高水平，其增长战略将造船、人工智能（AI）等产业列为重点投资领域 [4] - 未来与财政支出相关的事件将持续，如增长战略、“骨太方针”的具体制定等 [5]