文章核心观点 - 美联储主席鲍威尔因坚持货币政策独立性而面临刑事调查威胁 这引发了市场对美联储独立性可能受损的担忧 并导致美元 美债 美股及黄金等资产价格出现剧烈波动 市场分析师普遍对此事件持负面看法 认为其损害了美国资产的吸引力并可能推高通胀预期 但也有观点认为 此举可能反而促使美联储更坚定地以数据为导向 短期内降低降息可能性[1][2][3] 市场反应 - 市场在消息后重启“抛售美国”模式 美元兑一篮子货币汇率下跌0.32%[1] - 五年期美国国债收益率大幅上行 显示投资者开始将美国政府债券视为风险上升的资产[1] - 作为传统避险资产的黄金期货价格上涨2.21% 刷新历史高位至每盎司4,600美元以上[1] - 标普500指数期货在1月12日早盘前下跌0.66%[1] 分析师观点：负面影响与风险 - 荷兰国际集团分析师指出 美元 美股和美债同步下跌让人回想起去年春天的行情 任何美联储独立性遭干预的迹象都会给美元带来重大下行风险 债券市场是重要风向标 收益率曲线若明显陡峭化可能推动美元进一步走弱[2] - 景顺资产管理公司分析师认为 针对美联储的传票是美国资产吸引力下降的又一个例证 美国正变得更具“掠夺性”[2] - 加拿大皇家银行资本市场分析师警告 若美联储独立性进一步受冲击 市场将开始计入更高的通胀预期 通胀风险溢价以及期限溢价[2] - 澳新银行首席经济学家表示 数十年来所理解的美联储正在逐渐淡出视野 其运行环境已发生根本变化[4] 分析师观点：潜在反向影响 - 有分析师给出反直觉判断 认为调查的展开反而会降低短期内降息的可能性 因为美联储官员将更加坚定地向市场证明其决策依据是数据而非受制于法律威胁[2] - 瑞银集团分析师指出 鲍威尔的强硬姿态可能意味着他今年不太可能辞职 且参议院可能推迟确认新主席人选 对市场反应的担忧及法律挑战引发的对独立性的认知 可能在利率政策制定中成为鹰派考量因素[3] - 荷兰国际集团分析师补充 市场目前尚未准备计入美联储丧失独立性的情景 原因包括认为鲍威尔将坚持立场 预期联邦公开市场委员会不会受严重影响 以及研判传票不太可能最终演变为起诉[4]