文章核心观点 - 文章通过回顾牛顿在南海公司泡沫中的投资失败经历，警示投资者在市场情绪高涨时应保持谨慎，避免因贪婪和踏空恐惧而做出非理性决策，并强调通过控制仓位来管理风险的重要性 [4][6][13][15][18] 历史案例回顾 - 1720年英国南海公司凭借与南美洲贸易的特许经营权及政府背景，引发全民投机热潮，股价从年初128英镑飙升至夏季超过1000英镑，半年内涨幅近8倍 [8][9][10] - 牛顿爵士最初投资7000英镑，在股价翻倍后卖出，实现100%收益率即盈利7000英镑，但其后因无法忍受踏空焦虑，在市场顶点以约2万英镑（相当于其十年薪水）的重仓再次买入 [10] - 英国国会通过《泡沫法案》后恐慌蔓延，南海公司股价暴跌至年底的100多英镑，牛顿最终亏损全部利润及巨额本金 [10][11] 市场情绪与投资者行为 - 驱动市场情绪的底层逻辑始终是贪婪与恐惧，尤其是踏空带来的焦虑感，这种情绪曾导致牛顿在股价持续疯涨后于市场狂热顶点追高 [15][16][10] - 即便如牛顿般的天才也无法准确预测市场短期顶部与底部，或在狂热氛围中保持绝对理性，这提示普通投资者更应保持敬畏 [18] 投资风险控制建议 - 在市场情绪高涨、普遍乐观时，投资者应将风险管理置于首位，避免盲目追高 [18] - 控制仓位是普通投资者管理风险最直接有效的方法，需避免一次性全部投入（All in）[19] - 当市场讨论热烈时，应考虑是否仓位过重并适当减仓以锁定部分利润，同时始终保持一定比例的现金储备，作为应对市场下跌的“子弹”和维持投资心态稳定的底气 [19]