美国通胀数据点评 - 2025年12月美国核心通胀环比反弹幅度不及市场预期 打消了市场对通胀的担忧[5] - 通胀数据侧面说明关税对通胀的影响相对有限[5] - 尽管通胀担忧缓和 但尚不足以影响年内降息节奏 预计一季度降息概率仍然较低[5] - 维持年内降息节奏后置的观点 待新一届美联储主席上任后 降息节奏或有所加快[5] 钢铁行业动态 - 2025年12月中央经济工作会议再提深入整治“内卷式”竞争及深入推进重点行业节能降碳改造[5] - 2025年12月底发改委强调继续实施粗钢产量调控[5] - 中长期来看钢铁板块供给或将得到合理约束 板块盈利有望修复到历史均值水平[5] 电解铝市场情况 - 电解铝现货周内价格创历史次新高水平[5] 基础化工行业“AI+”转型 - 在国家“人工智能+”相关政策的推动下 化工行业将逐步由单纯的“数字化”走向“智能化”[5] - 化工企业正通过自研大模型、引入第三方模型及投资AI初创企业三种路径进行“人工智能+制造”的落地[5] - 建议关注化工龙头白马 其可通过大量生产工艺数据加快模型学习与落地[5] - 建议关注AI对于新材料及精细化工品企业研发的赋能[5]