私募市场发行与销售概况 - 2026年开年私募销售市场呈现“结构化开门红”特点，并非普遍回暖，以量化白马机构及部分业绩突出的主观私募为主 [1][3] - 百亿主观私募上海复胜资产通过私人银行渠道发行的产品单日完成10亿元募资并售罄，成为年内首个“日光”爆款 [1] - 与去年相比，今年私募销售节奏加快，投资者对权益资产、量化策略的需求升温且决策提速，部分投资者担心“耽误行情” [1][7] 量化策略市场表现 - 量化策略维持较高热度，在私募销售中仍占据市场主流地位 [1][3] - 截至2026年1月9日，年内已有238只私募证券产品完成备案，其中量化产品有113只，占比为47.48% [4] - 量化私募开年以来备案积极，延续了2025年的强劲增长势头，投资者对指数增强等与市场弹性结合紧密的策略关注度高 [4] 主观策略市场表现 - 部分具备长期业绩验证的优质主观策略管理人产品出现“秒光”现象，引发市场对主观策略是否回暖的关注 [1][3] - 具备核心竞争力、经过市场长期考验的主观私募被视为稀缺的可配资产，整体销售情况相较2024年之前有所回暖 [3] - 近两年业绩突出的主观私募销售量相对较高，但部分客户对主观产品在2026年的表现仍较为审慎 [3] 投资者结构与资金流向 - 当前私募销售资金端仍以存量客户加配为主，新客户入场节奏相对平缓但呈现增长态势 [1][8] - 新增资金主要来自存量客户转化产品资金、存量客户增配新资金以及新客户新资金，其中存量客户增配新资金相对较多 [8] - 高净值个人客户，尤其是超高净值客户是认购主力，其增仓意愿较为显著 [8] - 部分机构资金来源呈现多元化，既有存量客户追加，也有看好市场潜力的新客户入场 [9] 机构策略与布局方向 - 机构普遍采取聚焦高景气赛道的投资策略，主要方向包括AI应用、创新药、新消费等 [10][11][12] - 有机构判断2026年的AI应用如同2006年的房地产，正处于爆发前夜，蕴含巨大红利，并采取“all in AI”布局 [11] - 创新药赛道被长期看好，认为中国创新药企全球竞争力凸显，未来十年有望占据全球20%～30%的市场份额 [11] - 新消费板块被看好，认为其有望开启“黄金十年”，未来“情价比”有望逐步替代“性价比”成为核心底层逻辑 [12] - 在AI产业方面，重点关注以光模块为代表的海外算力相关机会，同时布局AI驱动下的互联网大厂 [12]